seychellesartprojects.org

Cổ phần Ưu tiên là gì?

Cổ phiếu ưu đãi là cổ phiếu được ưu tiên nhận cổ tức so với cổ phiếu phổ thông. Tỷ lệ cổ tức có thể cố định hoặc thả nổi tùy thuộc vào điều khoản phát hành. Ngoài ra, cổ đông ưu đãi thường không được hưởng quyền biểu quyết, tuy nhiên, yêu cầu của họ được hủy bỏ trước yêu cầu của cổ đông phổ thông tại thời điểm thanh lý.

Một Công ty phát hành hai loại hoặc loại cổ phiếu - Phổ thông và Ưu đãi. Cổ phần thường hoặc Cổ phần thể hiện quyền sở hữu trong một Công ty. Người nắm giữ Cổ phiếu phổ thông có thể được hoặc không được hưởng cổ tức, tùy thuộc vào khả năng sinh lời của công ty. Mặt khác, cổ phiếu ưu đãi cho phép người nắm giữ cổ tức cố định bất kể lợi nhuận của công ty. Cổ tức nhận được trên cổ phiếu ưu đãi được gọi là cổ tức ưu đãi. Chúng được gọi là ưu đãi vì trong trường hợp một Công ty không thể trả tất cả cổ tức, yêu cầu về cổ tức ưu đãi sẽ được ưu tiên hơn yêu cầu về cổ tức được trả trên cổ phiếu vốn chủ sở hữu.

Tính toán Cổ tức Cổ phần Ưu đãi

Hãy hiểu cách tính cổ tức ưu tiên với sự trợ giúp của hình minh họa

Ông X sở hữu 20.000, 10% cổ phiếu ưu đãi, được phát hành với mệnh giá $ 50 một cổ phiếu. Hiện tại, cổ phiếu đang giao dịch tại NYSE ở mức 60 đô la, sau đó:

Tính toán cổ tức ưu tiên

Cổ tức trên mỗi cổ phiếu của cổ phiếu ưu đãi = $ 50 * 10% = $ 5

Tổng cổ tức ưu đãi = 10.000 cổ phiếu * 50 đô la * 6,5% = 32.500 đô la

Để tính cổ tức ưu đãi, nhân mệnh giá hoặc giá trị phát hành của cổ phiếu ưu đãi với tỷ lệ cổ tức. Tỷ lệ cổ tức được nêu trong bản cáo bạch. Ngoài ra, tỷ lệ phần trăm cũng được nêu trong chứng chỉ cổ phiếu do công ty phát hành.

Tính toán lợi tức cổ tức ưa thích

Tỷ suất cổ tức = 5/60 * 100% = 8,33%

Lợi tức là lãi suất thực tế mà một người nhận được nếu anh ta nắm giữ cổ phần trong một năm. Công thức tính tỷ suất lợi tức cổ tức là,

Cổ tức trên mỗi cổ phiếu / Giá thị trường trên mỗi cổ phiếu * 100%

6 loại cổ phiếu ưu tiên hàng đầu

# 1 - Cổ phiếu ưu tiên tích lũy

Trong cổ phiếu ưu đãi tích lũy, cổ tức ưu đãi luôn được tích lũy cho các năm tiếp theo. Loại như vậy bao gồm dự phòng, trong đó công ty được yêu cầu trả tất cả cổ tức - Hiện tại cũng như trong quá khứ, trong những năm tiếp theo.

nguồn: Hanesbrands Inc

# 2 - Cổ phiếu sở thích không tích lũy

Trong trường hợp cổ phiếu ưu đãi không tích lũy, công ty không có nghĩa vụ pháp lý phải trả cổ tức tích lũy trong quá khứ. Nếu một công ty không trả cổ tức vì lý do khó khăn trong kinh doanh hoặc vì lý do khác, các cổ đông không có quyền yêu cầu cổ tức chưa được trả trong tương lai.

nguồn: businesswire.com

# 3 - Cổ phiếu ưu tiên có thể chuyển đổi

Loại cổ phiếu này mang lại cho người sở hữu nó quyền hợp pháp nhưng không có nghĩa vụ trao đổi để lấy một số lượng xác định trước vốn chủ sở hữu của công ty hoặc cổ phiếu phổ thông. Việc chuyển đổi có thể xảy ra vào một thời điểm xác định trước hoặc bất cứ lúc nào nhà đầu tư lựa chọn. Chuyển đổi xảy ra ở mức giá thực hiện, luôn là mức giá được xác định trước. Nó cung cấp cho chủ sở hữu tham gia vào cổ phần vốn chủ sở hữu bằng cách chuyển đổi.

nguồn: Yelp

# 4 - Chia sẻ sở thích tham gia

Nó cung cấp cho cổ đông cơ hội nhận thêm cổ tức ngoài cổ tức thông thường thông thường. Cổ tức bổ sung được công ty trả khi đạt được một số mốc quan trọng định trước như đạt được một số lượng doanh thu nhất định, lợi nhuận ròng hoặc một số tiêu chuẩn khác. Cổ đông tiếp tục nhận được cổ tức thường xuyên của họ bất kể công ty đạt được một mốc quan trọng đã xác định trước.

nguồn: Autodesk

# 5 - Chia sẻ sở thích vĩnh viễn

Những loại này không có thời gian đáo hạn. Trong trường hợp cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn, vốn đầu tư ban đầu không bao giờ được trả lại cho cổ đông. Cổ đông tiếp tục nhận được cổ tức ưu đãi trong thời gian vô hạn. Hầu hết các cổ phiếu ưu đãi thuộc loại này.

nguồn: Tài chính tổng hợp

# 6 - Chia sẻ ưu tiên trước

Công ty thường phát hành nhiều hơn một loại, tức là họ có thể phát hành có thể chuyển đổi, không chuyển đổi, tham gia, v.v. Bất kỳ cổ phiếu ưu đãi nào, được công ty chỉ định là cổ phiếu ưu đãi trước sẽ có yêu cầu cổ tức trước so với các loại ưu đãi khác cổ phần. Do đó, có thể nói rằng ưu đãi trước có ít rủi ro tín dụng hơn so với các cổ phiếu ưu đãi khác. Hãy hiểu điều này với sự trợ giúp của một minh họa đơn giản.

Ví dụ về Chia sẻ Ưu tiên Trước đó

Công ty X Inc. có cổ phần ưu đãi đang lưu hành sau đây.

6% Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn Series X - 5 triệu

6% Series Z Cổ phiếu ưu đãi trước - 5 triệu

Tiền mặt hiện có 300.000

Trong trường hợp trên, cổ tức sẽ được trả như sau.

Cổ tức được trả cho Chuỗi x = 300.000 đô la (5 triệu * 6%)

Cổ tức được trả cho Chuỗi z = 300.000 đô la (5 triệu * 6%)

Tổng cổ tức phải trả = 600.000 USD

Tiền mặt hiện có = 300.000 đô la

Trong trường hợp trên, thiếu tiền mặt sẵn có để thanh toán tổng trách nhiệm trả cổ tức. Do đó, chỉ có một khoản cổ tức lên tới 300.000 đô la sẽ được trả cho các cổ đông. Thanh toán sẽ không được phân phối giữa các chuỗi x và z trên cơ sở tương xứng. Nhưng toàn bộ khoản thanh toán sẽ được thực hiện cho chuỗi Z, cổ phiếu ưu đãi trước vì những cổ phiếu đó sẽ luôn có yêu cầu trước về cổ tức so với các loại cổ phiếu khác.

Danh sách trên bao gồm hầu hết các loại do công ty phát hành trên thị trường sơ cấp và thứ cấp.

Cổ phiếu ưu đãi là vốn chủ sở hữu hay nợ?

Cổ phiếu ưu đãi là chứng khoán hỗn hợp chia sẻ một số tính năng của một công cụ nợ và một số vốn chủ sở hữu.

Đặc điểm vốn chủ sở hữu

Giống như vốn chủ sở hữu, nó có tuổi thọ vĩnh viễn, tức là tuổi thọ vô hạn. Trong báo cáo tài chính, nó được thể hiện dưới phần vốn chủ sở hữu, không phải cột nợ. Trong khi các khoản thanh toán lãi vay được khấu trừ thuế, cổ tức ưu đãi không được khấu trừ thuế.

Đặc điểm nợ

Giống như nợ, cổ phiếu ưu đãi có mức trả cổ tức cố định vì cổ phiếu có tỷ lệ cổ tức cố định. Đầu tư vào những cổ phiếu như vậy giống như đầu tư vào một công cụ nợ hơn là vốn chủ sở hữu vì hầu như tất cả lợi nhuận đều đến dưới dạng cổ tức.

• Như có thể thấy từ các dữ kiện nêu trên, các cổ phiếu này thể hiện các đặc điểm của cả vốn chủ sở hữu và nợ. Do đó, việc phân loại cổ phiếu ưu đãi theo nợ hay vốn chủ sở hữu sẽ phụ thuộc vào loại và bản chất của cổ phiếu ưu đãi.
• Cổ phiếu ưu đãi lâu dài và tích lũy có thể dễ dàng được phân loại là công cụ nợ. Cổ tức nhận được từ họ là cố định và vốn đầu tư không bao giờ được hoàn trả do thời hạn vô hạn của họ.
• Trong khi đó, cổ phiếu ưu đãi không tích lũy và có thể chuyển đổi được phân loại là vốn chủ sở hữu;
• Do đó, có thể nói loại cổ phiếu ưu đãi đóng một vai trò quan trọng đối với cách phân loại của nó.

Người dùng Chia sẻ Ưu tiên

• Chi phí của cổ phần ưu đãi lớn hơn chi phí nợ nhưng nhỏ hơn chi phí của công cụ vốn chủ sở hữu. Lý do rất đơn giản; chi phí phụ thuộc vào mức độ rủi ro liên quan đến công cụ.
• Trong số cả ba công cụ được đề cập ở trên, rủi ro tài chính khi nắm giữ một cổ phiếu vốn chủ sở hữu là lớn hơn nhiều do các lợi thế về thuế khi trả lãi vay và những bất ổn liên quan đến việc trả cổ tức của nó.
• Mặt khác, chi phí ưu đãi lớn hơn chi phí nợ do lợi thế về thuế của việc thanh toán lãi vay.
• Mặc dù đắt hơn nợ, nó được một số lượng lớn các công ty ưa thích để huy động thêm vốn.
• Trong số các công ty Hoa Kỳ, các công ty phát hành cổ phiếu ưu đãi lớn nhất là các công ty dịch vụ tài chính (ngân hàng, công ty bảo hiểm), và có một lý do đơn giản cho điều đó.
• Mặc dù nó có thể đắt hơn so với nợ thông thường, nhưng nó được các cơ quan quản lý tính là vốn chủ sở hữu trong khi tính toán tỷ lệ vốn cho các ngân hàng.

Phần kết luận

Trong những năm qua, cổ phiếu ưu đãi đã trở thành một công cụ khá phổ biến được các doanh nghiệp sử dụng để huy động vốn. Cổ phiếu ưu đãi kết hợp các tính năng của cả hai loại công cụ - Nợ và Vốn chủ sở hữu. Tuy nhiên, việc chi trả cổ tức ưu tiên phụ thuộc vào một số yếu tố, chẳng hạn như sự sẵn có của tiền mặt, khả năng sinh lời của công ty. Nhưng quyền được nhận của cổ đông là tuyệt đối và không bị ảnh hưởng bởi các yếu tố trên. Trong trường hợp thiếu tiền, khoản tiền đó sẽ được thanh toán vào một ngày sau đó. Tất cả những yếu tố này đã góp phần làm cho nó ngày càng phổ biến hơn các hình thức đầu tư khác.

Bài viết hữu ích

• Giá cổ phiếu ưu đãi
• Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS)
• Mua lại Chia sẻ Tăng tốc là gì
• Tính toán theo phương pháp chứng khoán kho bạc
<