seychellesartprojects.org

Ý nghĩa rủi ro giảm

Rủi ro giảm giá là một thước đo thống kê tính toán thiệt hại về giá trị của chứng khoán do những thay đổi của điều kiện thị trường và còn được gọi là sự không chắc chắn mà lợi nhuận thực hiện có thể ít hơn nhiều so với kết quả dự đoán. Nói một cách đơn giản, nó giúp định lượng tổn thất trong trường hợp xấu nhất mà một khoản đầu tư có thể dẫn đến nếu thị trường thay đổi hướng.

Các thành phần của Rủi ro giảm giá

Sau đây là các thành phần quan trọng của thước đo rủi ro giảm giá

• Đường chân trời - Thông số quan trọng nhất để phân tích bất kỳ chỉ số rủi ro nào là đường chân trời thời gian. Yếu tố này càng trở nên quan trọng hơn đối với rủi ro giảm giá. Khoảng thời gian giúp hạn chế phân tích của chúng ta trong một khoảng thời gian cụ thể, làm cho phép tính của chúng ta chính xác hơn và là mô hình mạnh mẽ hơn. Điều quan trọng là phải bao gồm không gian mẫu thích hợp để đảm bảo chân trời thời gian bạn đã chọn là không thiên vị và không bị sai lệch theo chu kỳ.
• Khoảng tin cậy - Rủi ro giảm là một nghiên cứu dựa trên các biện pháp thống kê. Do đó, điều quan trọng là phải chọn một công thức tin cậy phù hợp và xác định vì tất cả các phép tính tiếp theo sẽ dựa trên nó. Thông số này cần được xác định dựa trên mức độ thoải mái của nhà đầu tư hoặc tổ chức thực hiện phân tích. Không có con số xác định đúng hay sai, mà là một tiêu chuẩn để bạn quyết định khả năng chấp nhận rủi ro của mình.

Công thức giảm rủi ro

Có thể có nhiều cách để tính toán rủi ro giảm giá. Bạn có thể sử dụng độ lệch chuẩn, sự thiếu hụt dự kiến ​​hoặc giá trị có rủi ro, hơn nữa có nhiều phương pháp như mô phỏng lịch sử, phương sai-hiệp phương sai, v.v. Mục đích là để tính toán mức tối đa bạn có thể mất dựa trên không gian mẫu (dữ liệu cơ bản) cho một thời gian cụ thể và khoảng tin cậy.

Đối với phương pháp phương sai-hiệp phương sai, rủi ro giảm giá (VAR) được tính như sau:

VAR = - Z (giá trị z- dựa trên khoảng tin cậy) X Std. lệch lạc

Ví dụ về Rủi ro giảm

Hãy xem ví dụ đơn giản để hiểu nó theo cách tốt hơn.

Bạn có thể tải xuống Mẫu Excel Rủi ro Suy giảm này tại đây - Mẫu Excel Giảm thiểu Rủi ro

Hãy xem xét ví dụ về một công ty ABC có cổ phiếu đang giao dịch ở mức $ 1000. Bảng sau liệt kê lợi nhuận hàng tháng trong 1 năm.

Hãy tính toán rủi ro giảm giá của cổ phiếu này dựa trên lợi nhuận trong quá khứ và để đơn giản hóa vấn đề, chúng tôi sẽ tính toán bằng cách sử dụng cơ chế của phương pháp lịch sử. Hãy quyết định khoảng tin cậy và thời gian.

• Khoảng tin cậy: 75%
• Thời gian: 1 năm

Trả về theo thứ tự đã sắp xếp

Tính toán tổn thất tối đa

• Tổn thất tối đa = 3

Sắp xếp lợi nhuận theo thứ tự đã sắp xếp, chúng tôi sẽ tập trung vào 25% lợi nhuận dưới cùng (lỗ tối đa) là 3 (75% của 12). Do đó, điểm cắt sẽ là lần trở lại thứ 4. Nói một cách dễ hiểu với khoảng tin cậy 75%, chúng tôi đã tính toán rủi ro giảm giá là -5%.

Tham khảo Bảng tính Excel ở trên để tính toán chi tiết.

Ưu điểm

• Giúp lập kế hoạch cho trường hợp tồi tệ nhất: Nếu bạn không lập kế hoạch, bạn đang lập kế hoạch thất bại. Rủi ro suy giảm giúp bạn lập kế hoạch cho tình huống xấu nhất bằng cách hiểu mức đầu tư có thể dẫn đến thua lỗ nếu quan điểm dự kiến ​​bị sai. Không có thực tế phổ biến là các khoản đầu tư được thực hiện để thu lợi nhuận và đáp ứng tỷ giá tự do thị trường, thường được xác định bởi tín phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Nhưng có thể có những kịch bản khi mọi thứ không diễn ra như mong đợi vì một tin tức hoặc một sự kiện không được phản ánh trên thị trường. Hãy xem xét ví dụ về Yahoo, một gã khổng lồ về công cụ tìm kiếm của những năm đầu thập niên 90 mà không có bất kỳ đối thủ cạnh tranh nào. Mọi người đều hy vọng rằng cổ phiếu này sẽ là một công ty có nhiều túi nhưng ít ai biết rằng một công ty dẫn đầu thị trường mới (Google) đang được thành lập và yahoo sẽ bị thay thế. Nếu có triển khai kiểm soát rủi ro mặt trái trong hệ thống, tổn thất sẽ ít hơn nhiều.
• Chiến lược quyết định : Như đã giải thích ở trên rủi ro nhược điểm là việc chuẩn bị nhiều hơn khi các sự kiện không diễn ra theo cách như mong đợi. Việc ước tính như vậy rất hữu ích trong việc xác định thời điểm bắt đầu đầu tư. Như họ nói, hãy giữ lợi nhuận của bạn nhưng đặt trước lỗ của bạn.

Hạn chế / Nhược điểm

• Cảm giác an toàn sai : Rủi ro giảm xuống là một kỹ thuật thống kê cố gắng dự đoán dựa trên các mẫu dữ liệu trong quá khứ. Độ phức tạp của nó thay đổi từ loại tài sản này sang loại tài sản khác. Đối với một sản phẩm tài chính đơn giản như vốn chủ sở hữu, nó có thể đơn giản như giá giao dịch nhưng đối với một sản phẩm phức tạp như giao dịch hoán đổi nợ tín dụng, nó phụ thuộc vào rất nhiều thông số như giá trái phiếu tài chính cơ bản, thời gian đến hạn, lãi suất hiện tại, v.v. mô hình bạn đang sử dụng có thể hoạt động 99 lần nhưng cũng có thể thất bại một lần và điều này thường xuyên hơn điều này sẽ xảy ra khi độ biến động cao hoặc thị trường đang sụp đổ. Tóm lại, nó sẽ thất bại khi bạn cần nó nhất. Do đó, do rủi ro mô hình, rủi ro giảm giá có thể cung cấp cho bạn cảm giác an toàn sai
• Kết quả không nhất quán giữa các mô hình: Rủi ro suy giảm tốt như mô hình được sử dụng và dựa trên quy trình cơ bản được sử dụng, có thể có sự khác biệt trong kết quả mặc dù các giả định cơ bản và mẫu là như nhau. Điều này là do mỗi cơ chế đo lường rủi ro giảm giá có các giả định ngầm định riêng có thể dẫn đến một kết quả đầu ra khác nhau. Ví dụ: cả mô phỏng lịch sử và mô phỏng Monte Carlo đều là các cơ chế Giá trị rủi ro nhưng kết quả thu được thông qua chúng dựa trên cùng một dữ liệu cơ bản có thể khác nhau.

Những điểm quan trọng cần lưu ý

• Các chiến lược giảm thiểu rủi ro: Tính toán rủi ro giảm giá giúp xác định chiến lược phòng ngừa rủi ro chính xác. Các nhà đầu tư và các tổ chức nên hiểu sản phẩm tài chính mà họ đang kinh doanh và sau đó lựa chọn một thước đo rủi ro giảm giá phù hợp theo sự thoải mái và khả năng của họ.
• Mỗi loại tài sản có rủi ro giảm giá khác nhau. Đối với các sản phẩm tài chính vani như vốn chủ sở hữu và thu nhập cố định, rủi ro nhược điểm là khá dễ tính và hạn chế. Tuy nhiên, đối với các sản phẩm tài chính như quyền chọn hoặc hoán đổi mặc định tín dụng, nhược điểm là khó tính toán và không giới hạn.

Phần kết luận

Không ai thích lỗ nhưng những bài học từ quá khứ đã dạy chúng ta rằng các sản phẩm tài chính là không thể đoán trước. Trong những thời điểm khó khăn như cuộc suy thoái kinh tế năm 2008 hoặc bong bóng dot com năm 2001, sự biến động và mối tương quan giữa các loại tài sản tăng lên. Thông thường, nó khiến các nhà đầu tư mất cảnh giác dẫn đến thua lỗ lớn và các sự kiện thảm khốc. Giảm rủi ro, như một biện pháp phòng ngừa, giúp loại bỏ hoặc chuẩn bị tốt hơn cho các tình huống như vậy.