Quỹ chìm (Dự phòng, Ví dụ) | Làm thế nào các quỹ chìm hoạt động trong trái phiếu?

Quỹ chìm là gì?

Các quỹ chìm không gì khác ngoài một quỹ hoặc chỉ đơn thuần là một phần của chứng khoán ưu đãi hoặc trái phiếu được các công ty trích lập theo định kỳ để trả dần nợ hoặc thay thế một tài sản lãng phí vào một ngày sau đó và chúng hoạt động như một công cụ tuyệt vời cho phép tổ chức để hoàn thành các mục tiêu và mục tiêu đã định trước.

Giải trình

Nếu bạn đã từng thấy một công ty phát hành trái phiếu, bạn có thể đã biết về dự phòng quỹ chìm. Để hiểu điều này, chúng ta hãy lấy một ví dụ đơn giản về quỹ chìm về cách chúng ta dự định mua một thứ gì đó vào cuối năm.

  • Giả sử rằng Tom muốn mua một chiếc TV vào cuối năm. Sau khi nói chuyện với vợ Terry, anh quyết định tạo một tài khoản tiết kiệm riêng và dành ra một khoản cụ thể hàng tháng để có tiền tiết kiệm cho khoản mua sắm lớn của mình vào cuối năm.
  • Vào cuối năm, Tom phát hiện ra rằng bằng cách tiết kiệm tiền của mình hàng tháng, anh ấy đã gom đủ tiền để mua chiếc TV mơ ước của mình.

Nó hoạt động theo cách tương tự. Công ty có thể có mục đích mua lại một phần trái phiếu đã phát hành để giảm số tiền chưa thanh toán hoặc họ có thể cần mua máy móc mới để sản xuất nhiều sản phẩm hơn cho công ty. Đó là lý do tại sao công ty tạo ra một quỹ riêng và dành ra một khoản cụ thể mỗi tháng để đạt được mục tiêu của họ. Và họ gọi nó là “phương pháp quỹ chìm”.

Tại sao các công ty tạo ra một khoản cung cấp quỹ chìm?

Dưới đây là những lý do quan trọng nhất mà một công ty tạo ra quỹ này -

# 1 - Có một khoản dự phòng quỹ chìm cùng với việc phát hành trái phiếu làm cho trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn:

Người mua trái phiếu muốn một điều - được trả tiền gốc cộng với tiền lãi từ trái phiếu. Và nếu công ty có thể giảm thiểu rủi ro từ khoản đầu tư, thì người mua trái phiếu có thể đòi hỏi gì hơn nữa. Bằng cách tạo ra một khoản dự phòng quỹ chìm riêng biệt, công ty đảm bảo rằng công ty sẽ không vỡ nợ vào thời điểm đáo hạn và kết quả là những người mua trái phiếu sẽ nhận lại tiền của họ với lãi suất.

# 2 - Tạo một khoản dự phòng quỹ chìm làm giảm gánh nặng của công ty tại thời điểm đáo hạn:

Công ty không lo lắng về khoản lãi mà họ phải trả hàng kỳ vì số tiền này khá ít ỏi so với số tiền gốc. Vấn đề thực tế là số tiền gốc trả một lần. Bằng mọi giá, công ty muốn giảm số tiền gốc. Bằng cách tạo quỹ này, công ty có thể mua lại một phần nhất định trái phiếu đã phát hành vào mọi thời kỳ và trong thời gian đáo hạn, họ có thể giảm một nửa số tiền gốc hoặc nhiều hơn.

# 3 - Tạo một khoản dự phòng quỹ chìm có thể giúp công ty giảm lãi suất cố định:

Vì công ty chịu trách nhiệm tạo ra quỹ này để trả nợ và giảm rủi ro tín dụng cho người mua trái phiếu, nên công ty có thể đàm phán lãi suất ở một mức độ nhất định. Do đó, công ty cũng có thể giảm phí lãi vay mà họ phải trả cùng với việc giảm số tiền gốc.

# 4 - Tính năng gọi của quỹ chìm gắn với trái phiếu đã phát hành:

Khi trái phiếu làm giảm rủi ro tín dụng của người mua trái phiếu, thì lãi suất thị trường có thể giảm xuống. Kết quả là, giá trị trái phiếu sẽ tăng lên. Vì số tiền thanh toán được cố định cho người mua trái phiếu, việc giảm lãi suất thị trường có thể làm tăng giá trị của trái phiếu. Trong trường hợp đó, tính năng cuộc gọi của khoản dự phòng quỹ chìm sẽ giúp công ty chiếm được vị trí của người lái xe. Tính năng cuộc gọi cho phép công ty mua lại trái phiếu theo mệnh giá hoặc theo mệnh giá. Do đó, công ty có thể mua lại trái phiếu với giá họ muốn ngay cả khi có sự thay đổi giai thừa trên thị trường.

# 5 - Mua máy móc mới mà không cần vi phạm ngân hàng:

Một công ty cũng có thể tạo quỹ này cho một khoản chi phí lớn trong tương lai như mua máy móc. Công ty có thể tạo một quỹ riêng và đưa vào một số tiền cụ thể hàng tháng hoặc hàng năm và sau đó vào cuối một thời kỳ cụ thể có thể mua máy móc mà công ty cần ngay từ đầu.

Làm thế nào để Quỹ chìm hoạt động trong Trái phiếu?

Hãy lấy một ví dụ đơn giản về quỹ chìm để xem nó hoạt động như thế nào.

Giả sử công ty P&R đã phát hành 100 chứng chỉ trái phiếu với giá $ 1000 mỗi trái phiếu với lãi suất cố định 5% mỗi năm trong 10 năm tới. Họ cũng đã đề cập rằng họ sẽ thành lập quỹ này để đảm bảo rằng rủi ro tín dụng được giảm thiểu ở một mức độ nhất định. Và họ cũng đã đề cập rằng họ có thể mua lại chứng chỉ trái phiếu với mệnh giá trước hạn.

  • Công ty P&R không lo lắng về các khoản thanh toán lãi suất vì nó là 5.000 đô la mỗi năm. Điều họ lo lắng hơn là số tiền gốc.
  • Do đó, như đã đề cập, công ty P&R quyết định tạo một khoản dự phòng quỹ chìm 5.000 đô la mỗi năm và nó cũng quyết định mua lại 5 chứng chỉ trái phiếu mỗi năm theo mệnh giá.
  • Kết quả là tại thời điểm đáo hạn (sau 10 năm), công ty P&R sẽ có thể mua lại chứng chỉ trái phiếu trị giá 50.000 đô la và số tiền gốc chỉ là = (100.000 đô la - 50.000 đô la) = 50.000 đô la.

Cảnh báo cho người mua trái phiếu

  • Bạn luôn nên tự mình thẩm định trước khi mua trái phiếu do một công ty phát hành. Bạn nên xem xét các khía cạnh khác nhau và liệu có hay không bất kỳ khoản dự phòng quỹ chìm nào được gắn vào trái phiếu đã phát hành.
  • Vì tính năng gọi vốn và gọi vốn này mang lại lợi thế cho công ty, tốt hơn hết bạn nên đọc các điều khoản và điều kiện trước khi mua chứng chỉ trái phiếu.

Phần kết luận

Đây là một lựa chọn tốt cho một công ty khi họ muốn đảm bảo rằng số tiền gốc được giảm đáng kể. Có vẻ như rủi ro tín dụng đối với người mua trái phiếu sẽ giảm đáng kể. Tuy nhiên, người mua nên luôn kiểm tra xem có bất kỳ điều khoản & điều kiện lợi dụng nào không và nếu có, hãy tránh bằng mọi cách tránh ràng buộc cụ thể đó.

Chứng chỉ trái phiếu phải minh bạch và phải có lợi cho cả hai bên liên quan. Nếu nó chỉ được tạo ra để mang lại lợi ích cho công ty, thì những người mua trái phiếu nên tìm kiếm một thứ khác. Xét cho cùng, không thiếu các cơ hội đầu tư tốt trên thị trường.