seychellesartprojects.org

OIBDA là gì?

OIBDA là thu nhập hoạt động trước khi khấu hao và khấu hao. Nó được tính bằng cách cộng khấu hao và khấu hao vào thu nhập hoạt động (không bao gồm các khoản mục không định kỳ). Điều này thường không được các công ty báo cáo trong phần điền của họ vì nó là một biện pháp không phải GAAP.

• Thu nhập hoạt động trước khi khấu hao và khấu hao được các công ty sử dụng để đưa ra bức tranh rõ ràng hơn về khả năng sinh lời trong việc tiếp tục hoạt động kinh doanh mà không tính đến ảnh hưởng của vốn hóa và cơ cấu thuế.
• Thu nhập Hoạt động trước khi Khấu hao và Phân bổ đóng vai trò đại diện cho tiền được tạo ra bất kể cấu trúc vốn và thuế của nó và loại trừ các chi phí phi hoạt động như khấu trừ thuế, đầu tư vốn dài hạn vào thiết bị và tài sản vô hình như thương hiệu.

Tính toán OIBDA - Ví dụ Colgate

Bây giờ chúng ta hãy tính toán OIBDA của Colgate. Dưới đây là ảnh chụp nhanh Báo cáo thu nhập của Colgate -

nguồn: Colgate SEC Filings

Bước 1 - Tìm Lợi nhuận Hoạt động theo Báo cáo Thu nhập

Lợi nhuận hoạt động theo Báo cáo thu nhập như bên dưới

• Lợi nhuận hoạt động (2017) = $ 3,589 triệu
• Lợi nhuận hoạt động (2016) = 3,837 triệu đô la
• Lợi nhuận hoạt động (2015) = $ 2,789 triệu

Bước 2 - Tìm các khoản phí không định kỳ được bao gồm trong Báo cáo thu nhập

Báo cáo thu nhập của Colgate có hai loại mục không lặp lại

• Phí thay đổi kế toán ở Venezuela là một khoản không lặp lại.
• Chi phí khác cũng bao gồm một số khoản phí không định kỳ-

nguồn: Colgate SEC Filings

Trong bảng trên, chỉ khoản khấu hao tài sản vô hình là khoản phí định kỳ. Tất cả những người khác có trong bảng về bản chất là không lặp lại.

• Các khoản phí không định kỳ (2017) = $ 169 - $ 11 + $ 1 = $ 159 triệu
• Các khoản phí không định kỳ (2016) = $ 105 - $ 97 + $ 17 - $ 10 - $ 11 = $ 4 triệu
• Phí không định kỳ (2015) = 1084 đô la (phí venezuela) + 170 đô la + 14 đô la + 34 đô la - 187 đô la - 8 đô la + 6 đô la = 1113 triệu đô la

Bước 3 - Tìm lợi nhuận hoạt động (không bao gồm các khoản phí không định kỳ)

• Lợi nhuận hoạt động, không bao gồm các khoản phí không định kỳ (2017) = $ 3,589 + $ 159 = $ 3,748 triệu
• Lợi nhuận hoạt động, không bao gồm các khoản phí không định kỳ (2016) = 3,837 đô la + 4 đô la = 3,841 triệu đô la
• Lợi nhuận hoạt động, không bao gồm các khoản phí không định kỳ (2015) = $ 2,789 + $ 1,113 = $ 3,902 triệu

Bước 4 - Tìm Khấu hao và Khấu hao

nguồn: Colgate SEC Filings

Từ báo cáo lưu chuyển tiền tệ, chúng tôi có những điều sau

• Khấu hao và khấu hao (2017) = 475 triệu USD
• Khấu hao và khấu hao (2016) = $ 443 triệu
• Khấu hao và khấu hao (2016) = $ 449 triệu

Bước 5 - Tính toán OIBDA bằng Công thức

Công thức OIBDA = Thu nhập hoạt động (ròng của các khoản mục không định kỳ) + Khấu hao + Phân bổ

• OIBDA (2017) = 3.748 USD + 475 USD = 4223 triệu USD
• OIBDA (2016) = $ 3,841 + $ 443 = $ 4223 triệu
• OIBDA (2015) = $ 3,902 + $ 449 = $ 4,351 triệu

OIBDA và EBITDA - Ví dụ Colgate

Mặc dù OIBDA và EBITDA giống nhau về nhiều mặt, nhưng trong quá trình tính toán, chúng sẽ khác nhau bởi các chi phí phi hoạt động khác. Trong trường hợp không có thu nhập và chi phí phi hoạt động và phi tài chính, cả OIBDA và EBITDA sẽ giống nhau.

Vui lòng xem bảng tính EBITDA của Colgate cho các năm 2015, 2016 và 2017.

Bây giờ hãy xem phép tính OIBDA loại trừ tất cả các mục không sử dụng nữa.

Trong hầu hết các trường hợp, thu nhập và chi phí ngoài hoạt động có bản chất là không định kỳ và hoàn toàn bình thường nếu không đưa những thu nhập đó vào các tính toán tài chính do Nhà phân tích tài chính thực hiện. Vì vậy, OIBDA chính xác hơn EBITDA.

Giải thích chi tiết Thu nhập hoạt động trước khi khấu hao và khấu hao

• Thu nhập hoạt động trước khi khấu hao và khấu hao đang trở nên phổ biến do các công ty không quan tâm nhiều đến việc sử dụng thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA).
• Thu nhập hoạt động trước khi khấu hao và khấu hao không tính đến thu nhập từ hoạt động kinh doanh, đây là một lợi thế bởi vì thu nhập phi hoạt động thường không xảy ra năm này qua năm khác và việc đánh dấu rõ ràng đảm bảo rằng tất cả thu nhập chỉ phản ánh thu nhập từ hoạt động kinh doanh thường xuyên. các hoạt động.
• Vì tất cả các phương pháp định giá đều bắt đầu với DCF nên Thu nhập Hoạt động trước Khấu hao và Phân bổ là một phần quan trọng của phân tích tài chính chi tiết. Theo dõi sát sao những thay đổi và mẫu trong chỉ số này, vì đó có thể là tín hiệu về những thay đổi trong hoạt động cốt lõi.
• Khấu hao và khấu hao được cộng vào thu nhập hoạt động vì khấu hao và khấu hao thường được tính vào chi phí hoạt động.
• Thu nhập hoạt động trước khi khấu hao và khấu hao đo lường thu nhập không bao gồm ảnh hưởng của các lựa chọn chi tiêu vốn của một công ty. Nó cũng không hiển thị tiền được sử dụng cho các dịch vụ nợ, phân phối hoặc các chi phí hoạt động khác không phải là chi phí cốt lõi. Với sự trợ giúp của Thu nhập hoạt động trước khi khấu hao và khấu hao, các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về hiệu quả hoạt động của một công ty.

Ưu điểm của OIBDA

• Số liệu Thu nhập Hoạt động trước Khấu hao và Phân bổ thường cao hơn và trong một số trường hợp, cao hơn đáng kể so với số liệu Thu nhập được tính theo bất kỳ phương pháp kế toán nào khác.
• Thu nhập Hoạt động trước khi Khấu hao và Phân bổ có tính đến tất cả các chi phí hoạt động là một phần của hoạt động hàng ngày, như tiền lương của nhân viên, chi phí nguyên vật liệu, phúc lợi của nhân viên, và các khoản đóng góp lương hưu, và phí vận chuyển. Tính toán OIBDA không tính đến các chi phí ngoài hoạt động như khấu trừ thuế, đầu tư vốn dài hạn vào thiết bị và tài sản vô hình như thương hiệu.
• Thu nhập hoạt động trước khi khấu hao và khấu hao mang lại một con số thu nhập cao, đáng mơ ước đối với các cổ đông và nhà đầu tư.
• Bằng cách báo cáo thu nhập với Thu nhập hoạt động trước khi Khấu hao và Phân bổ, đơn vị kinh doanh không phải tính đến các khoản chi phi hoạt động như đầu tư dài hạn vào thiết bị, khấu trừ thuế và đầu tư vào tài sản vô hình.

Nhược điểm của OIBDA

• Tính toán khá phức tạp.
• Vì nó là một phương pháp không phải GAAP, nó có nghĩa là các tính toán thu nhập không chuẩn được thực hiện, đôi khi có thể trở nên sáng tạo và sự phân biệt giữa các khoản chi phí có thể bị xóa nhòa như sự phân biệt giữa chi phí bất thường và chi phí định kỳ.
• Vì Thu nhập Hoạt động trước Khấu hao và Phân bổ là một phương pháp không phải GAAP, nên không có tiêu chuẩn cụ thể nào liên quan đến những gì cần đưa vào tính toán của nó. Vì vậy, nên sử dụng nhiều phương pháp tính toán thu nhập để thay thế.

Phần kết luận

Thu nhập hoạt động trước khi khấu hao và khấu hao là một thước đo quan trọng để đánh giá tiền mặt do một công ty tạo ra bất kể thuế và cơ cấu vốn. Đó là lý do tại sao nó có thể được sử dụng như một công cụ để thiết kế các hoạt động mua bán sáp nhập và tái cấu trúc. Biện pháp này có thể được sử dụng một cách hiệu quả để tính toán tổng giá trị doanh nghiệp của một công ty. Nếu một công ty muốn làm hài lòng các cổ đông của mình, thì giá trị cao hơn của Thu nhập hoạt động trước khi Khấu hao và Phân bổ là rất quan trọng.