seychellesartprojects.org

Tương đương tiền mặt là gì?

Nhìn chung, các khoản tương đương tiền là các khoản đầu tư có tính thanh khoản cao, có thời gian đáo hạn từ ba tháng trở xuống, có chất lượng tín dụng cao và không bị hạn chế để có thể sử dụng ngay.

Ví dụ về các khoản tương đương tiền

Hãy thảo luận về các ví dụ sau đây.

• Sự chấp nhận của ngân hàng : Sự chấp nhận của ngân hàng (BA) là một công cụ nợ ngắn hạn được phát hành bởi một công ty được ngân hàng thương mại bảo lãnh.
• Thương phiếu: Một nguồn tài trợ không đảm bảo do một công ty phát hành và thường là ngắn hạn. Chúng thường được sử dụng để tài trợ cho các yêu cầu kinh doanh ngắn hạn như các khoản phải thu, hàng tồn kho và nợ ngắn hạn.
• Tín phiếu kho bạc: T-Bill là một nghĩa vụ nợ ngắn hạn được hỗ trợ bởi Bộ Tài chính của chính phủ Hoa Kỳ. T-bill thường có thời gian đáo hạn dưới một năm và được bán với mệnh giá từ 1.000 đô la cho đến khi mua tối đa là 5 triệu đô la.

Các khoản đầu tư vốn cổ phần như cổ phiếu, trái phiếu và các công cụ phái sinh bị loại trừ khỏi các khoản tương đương trừ khi về bản chất, chúng là các khoản tương đương tiền, ví dụ, cổ phiếu ưu đãi được mua trong một thời gian ngắn khi đáo hạn và với một ngày mua lại cụ thể.

Nếu tín phiếu không thể chuyển đổi thành tiền mặt do các giao ước nợ hoặc một số thỏa thuận khác, các tín phiếu bị hạn chế phải được báo cáo trong một tài khoản đầu tư riêng biệt với các tín phiếu không bị hạn chế trên bảng cân đối kế toán hoặc ghi chú tài khoản đề cập giống nhau nên được bao gồm trong ghi chú của tài khoản.

Sự khác biệt giữa tiền mặt và các khoản tương đương tiền

Đây là những điểm khác biệt chính -

• Tiền mặt: Tiền mặt là tiền dưới hình thức tiền tệ. Điều này bao gồm tất cả các hóa đơn, tiền xu và tiền tệ.
• Các khoản tương đương tiền: Để một khoản đầu tư đủ điều kiện là một khoản tương đương, khoản đầu tư đó phải dễ dàng chuyển đổi thành tiền và chịu rủi ro về giá trị không đáng kể. Do đó, một khoản đầu tư thường chỉ được coi là một khoản tương đương tiền mặt khi nó có thời gian đáo hạn ngắn, chẳng hạn, ba tháng hoặc ít hơn.

Ví dụ về Tesco

Ví dụ về Tesco từ báo cáo thường niên năm 2017 - Bao gồm tiền mặt là 777 triệu bảng Anh đã được trích lập để hoàn thành việc sáp nhập với Booker Group Plc. Số tiền này không có sẵn cho Tập đoàn và phải được giữ trong các tài khoản có rào chắn cho đến khi được Tập đoàn và các cố vấn của Tập đoàn phát hành chung về việc đáp ứng các điều khoản hoàn chỉnh của việc sáp nhập.

Mục nhập kế toán: Bảng cân đối kế toán thể hiện số lượng tiền và các khoản tương đương tiền tại một thời điểm nhất định. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ giải thích sự thay đổi của tiền mặt theo thời gian. Ví dụ: nếu một doanh nghiệp chi 200 đô la để mua nguyên liệu thô, thì doanh nghiệp đó sẽ ghi tăng 200 đô la cho nguyên liệu thô và một khoản giảm tương ứng đối với tiền và các khoản tương đương của nó.

Tầm quan trọng của tiền và các khoản tương đương tiền

# 1 - Nguồn thanh khoản

Các công ty giữ những khoản này với mục đích đáp ứng các cam kết tiền mặt ngắn hạn hơn là để đầu tư hoặc các mục đích khác. Nó là một nguồn thanh khoản quan trọng. Vì vậy, các công ty muốn có một tấm đệm tiền mặt để đối phó với các tình huống bất ngờ như thiếu hụt doanh thu, sửa chữa hoặc thay thế máy móc, hoặc các trường hợp bất khả kháng khác không có trong ngân sách.

Tính toán hệ số thanh khoản rất quan trọng để xác định tốc độ mà một công ty có thể trả hết nợ ngắn hạn của mình. Hệ số thanh khoản đa dạng bao gồm hệ số tiền mặt, hệ số thanh toán hiện hành thanh toán nhanh.

• Hệ số tiền mặt: (Tiền và các khoản tương đương + Chứng khoán thị trường) ÷ Nợ ngắn hạn
• Hệ số thanh toán hiện hành: Tài sản lưu động ÷ Nợ ngắn hạn;
• Hệ số thanh toán nhanh: (Tài sản lưu động - hàng tồn kho) ÷ Nợ ngắn hạn;

Giả sử rằng nếu có một công ty XYZ với Hệ số thanh toán hiện hành: 2.3x, Hệ số thanh toán nhanh: 1.1x và Hệ số tiền mặt: 0.6x. Bạn có thể nhận xét về khả năng thanh khoản của công ty?

Giải thích: Trong ba tỷ lệ, tỷ lệ tiền mặt là bảo thủ nhất. Nó không bao gồm các khoản phải thu và hàng tồn kho do chúng không có tính thanh khoản cao như tiền mặt. Trong ví dụ trên, hệ số thanh toán nhanh 0,6 lần có nghĩa là công ty chỉ có 0,6 đô la tài sản lưu động để trả cho mỗi một đô la nợ phải trả hiện tại.

# 2 - Chiến lược mua lại đầu cơ

Một lý do chính đáng khác cho sự tích lũy của nó là để mua lại trong ngắn hạn. Ví dụ, hãy xem xét số dư tiền mặt trong bảng cân đối kế toán năm 2014 của Apple Inc.

• Tiền mặt = 13,844 tỷ đô la
• Tổng tài sản = $ 231,839 tỷ
• Tiền mặt tính theo% Tổng tài sản = 13,844 / 231,839 ~ 6%
• Tổng doanh thu trong năm 2014 = $ 182,795
• Tiền mặt tính theo% Tổng doanh số = 13,844 / 182,795 ~ 7,5%

nguồn: Apple SEC Filings

Diễn giải: Đầu tư 13,844 tỷ USD (tiền mặt) + 11,233 tỷ USD (đầu tư ngắn hạn) + 130,162 tỷ USD (đầu tư dài hạn) tổng cộng là 155,2 tỷ USD. Sự kết hợp của tất cả những điều này cho thấy rằng Apple có thể đang tìm kiếm một số thương vụ mua lại trong thời gian tới.

Tốt hay xấu để có?

+ Đáo hạn và dễ chuyển đổi: Điều này có lợi là từ góc độ kinh doanh vì một công ty có thể sử dụng những điều này để đáp ứng bất kỳ nhu cầu ngắn hạn nào có thể phát sinh.

+ Lưu trữ tài chính: Tương đương chưa phân bổ là một cách để lưu trữ tiền cho đến khi doanh nghiệp quyết định phải làm gì với số tiền đó.

- Thiếu Doanh thu: Đôi khi, các công ty trích lập các khoản tương đương, vượt quá mức cần thiết để trang trải các khoản nợ phải trả ngay lập tức, tùy thuộc vào điều kiện thị trường. Khi điều này xảy ra, công ty sẽ mất đi doanh thu tiềm năng, vì số tiền có thể tạo ra lợi nhuận cao hơn ở nơi khác đã được cam kết vào tài khoản tiền mặt.

- Lãi suất thấp: Nhiều khoản tương đương chịu lãi suất. Tuy nhiên, lãi suất thường thấp. Lãi suất thấp có ý nghĩa hợp lý khi các khoản tương đương có rủi ro thấp. Tuy nhiên, điều đó cũng có nghĩa là các khoản tương đương phải vật lộn để theo kịp với lạm phát.

Lời kết

Lượng tiền và các khoản tương đương tiền mà một công ty nắm giữ có ý nghĩa đối với chiến lược hoạt động chung của công ty. Nhiều giả thuyết tồn tại về số lượng công ty nên nắm giữ. Tuy nhiên, điều tương tự còn phụ thuộc vào ngành và giai đoạn tăng trưởng. Hệ số thanh toán hiện hành và hệ số thanh toán nhanh giúp các nhà đầu tư và nhà phân tích so sánh mức tiền mặt của công ty trong mối quan hệ với các khoản chi phí nhất định.