Vốn hóa thị trường so với giá trị doanh nghiệp

Vốn hóa thị trường so với giá trị doanh nghiệp | Giống nhau hay khác nhau?

Vốn hóa thị trường so với Giá trị doanh nghiệp

Việc chứng minh giá trị của một công ty đóng một vai trò quan trọng trong bất kỳ lĩnh vực nào của ngành tài chính. Một lý do chính là nó giúp các nhà đầu tư không chỉ đưa ra quyết định đầu tư tốt hơn mà còn cung cấp cho họ một cái nhìn toàn diện để đánh giá mua lại và mục đích lập ngân sách. Ngoài ra, nó cho phép các nhà đầu tư và nhà phân tích dự báo và dự đoán thu nhập trong tương lai của một công ty.

Do đó, việc sử dụng các số liệu phù hợp có thể được sử dụng để đo lường giá trị của một công ty càng trở nên quan trọng hơn, dựa trên các chỉ số tài chính phổ biến rộng rãi. Tuy nhiên, các thông số được sử dụng thường xuyên nhất là Vốn hóa thị trường và Giá trị doanh nghiệp.

Để chúng tôi xem nào.

Vốn hóa thị trường là gì?

Còn được gọi là vốn hóa thị trường là giá trị thị trường của cổ phiếu của một công ty. Chỉ số tài chính này đánh giá giá trị của một doanh nghiệp chỉ dựa trên cổ phiếu. Do đó, để tìm vốn hóa thị trường của một công ty, người ta có thể nhân số lượng cổ phiếu đang lưu hành với giá cổ phiếu hiện tại của cổ phiếu đó.

Công thức vốn hóa thị trường như sau;

Vốn hóa thị trường = cổ phiếu đang lưu hành x giá mỗi cổ phiếu

Ở đâu:

Số cổ phiếu lưu hành = tổng số cổ phiếu phổ thông được phát hành bởi một công ty không bao gồm cổ phiếu ưu đãi.
Giá mỗi cổ phiếu = giá hiện tại của cổ phiếu trên thị trường niêm yết riêng lẻ như NSE, BSE, NYSE và NASDAQ, v.v.

Tính toán vốn hóa thị trường

Vui lòng xem bảng bên dưới để tính toán Vốn hóa Thị trường.

nguồn: ycharts

Vốn hóa thị trường là Cổ phiếu đang lưu hành (1) x Giá (2) = Vốn hóa thị trường (3)

Apple có tổng cộng 5,332 tỷ cổ phiếu đang lưu hành, với mỗi cổ phiếu được giao dịch ở giá thị trường hiện tại là 110,88 USD (đóng cửa ngày 9 tháng 11). Do đó, vốn hóa thị trường của nó trị giá 591,25 tỷ đô la (5,332 * 110,88 đô la), dựa trên thông tin được đưa ra ở trên.

Điều quan trọng cần lưu ý ở đây là giá trị vốn hóa thị trường của một công ty luôn thay đổi theo sự biến động của giá cổ phiếu. Điều này có nghĩa là vốn hóa thị trường của công ty tăng và giảm theo sự lên xuống của giá cổ phiếu.

Tìm thông tin Vốn hóa thị trường ở đâu?

Xác định giá trị của một công ty, sinh viên hoặc nhà đầu tư có thể tìm thấy thông tin chi tiết về giá cổ phiếu hiện tại của một công ty, cổ phiếu đang lưu hành, giá trị doanh nghiệp, v.v. trên các trang web khác nhau như Yahoo! Finance, Google Finance, Bloomberg và nhiều trang web khác. Người ta có thể tìm kiếm công ty bằng cách điền tên hoặc mã của công ty vào công cụ tìm kiếm để lấy thông tin.

Bạn cũng có thể xem xét tạo quyền truy cập vào Ycharts cho cùng một.

Giá so với Vốn hóa thị trường

Các nhà đầu tư không nên bị cuốn theo giá mỗi cổ phiếu vì đó là một trong những quan niệm sai lầm phổ biến liên quan đến một chỉ báo tốt về quy mô của một công ty.

Ví dụ: nếu một công ty ABC có 7,78 tỷ cổ phiếu đang lưu hành và giá thị trường hiện tại của cổ phiếu của công ty đó là 80 USD / cổ phiếu, thì công ty đó sẽ có giá trị vốn hóa thị trường là 622,4 tỷ USD. Có nghĩa là, vốn hóa thị trường của công ty ABC cao hơn 29,7 tỷ USD so với vốn hóa thị trường của Apple là 592,7 tỷ USD.

Hơn nữa, mức vốn hóa thị trường lớn hơn này của ABC là mặc dù giá cổ phiếu hiện tại của nó thấp hơn của Apple, như đã nêu ở trên. Như vậy, một công ty có giá cổ phiếu cao hơn không nhất thiết có nghĩa là công ty đó có giá trị cao hơn công ty có giá cổ phiếu thấp hơn.

12 công ty hàng đầu theo vốn hóa thị trường

Dưới đây là danh sách 12 công ty hàng đầu theo Vốn hóa Thị trường. Chúng tôi lưu ý rằng Apple đang dẫn đầu với giá trị vốn hóa thị trường gần 590 tỷ đô la, trong đó Google đứng thứ hai với vốn hóa thị trường là 539,7 tỷ đô la.

nguồn: ycharts

Cơ sở lý luận về vốn hóa thị trường và đầu tư

Công ty có vốn hóa thị trường thấp hơn cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội tăng trưởng lớn hơn trong tương lai, trong khi công ty có vốn hóa thị trường cao hơn có quyền chịu ít rủi ro hơn về biến động giá cả và có tốc độ tăng trưởng bền vững với lợi tức đầu tư tốt. Biểu đồ dưới đây cho thấy vốn hóa thị trường của các công ty lớn nhất trên thế giới.

Tại sao vốn hóa thị trường lại quan trọng?

Nó giúp các nhà đầu tư và nhà phân tích xem xét chi phí mua toàn bộ cổ phần của một công ty trong trường hợp sáp nhập hoặc mua lại.
Chỉ số tài chính này góp phần quyết định các yếu tố trong định giá cổ phiếu.
Nó thể hiện quan điểm thị trường về giá trị cổ phiếu của một công ty.
Vốn hóa thị trường cho phép các nhà đầu tư đầu tư tiềm năng vào một công ty dựa trên quy mô vốn hóa thị trường, chẳng hạn như vốn hóa lớn, vốn hóa trung bình và vốn hóa nhỏ.
Nó tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà đầu tư trong việc xác định các đồng nghiệp trong cùng lĩnh vực hoặc ngành. Ngoài ra, hãy đọc các comps có thể so sánh được.

Như vậy, có thể thấy rõ ràng từ các thông tin và ví dụ trên rằng vốn hóa thị trường là hàm của cả giá trên mỗi cổ phiếu và số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Tuy nhiên, nó hoàn toàn bỏ qua phần nợ của một công ty đóng vai trò quan trọng không kém trong việc định giá tổng thể của công ty khi các chủ sở hữu mới mua lại. Do đó, phần sau của bài viết này sẽ làm nổi bật ngắn gọn Giá trị Doanh nghiệp cung cấp một bức tranh rõ ràng về giá trị thực của một công ty. Để chúng tôi xem nào.

Giá trị Doanh nghiệp là gì?

Mặt khác, Giá trị Doanh nghiệp là một cách tiếp cận toàn diện và thay thế hơn để đo lường tổng giá trị của một công ty. Nó tính đến các chỉ số tài chính khác nhau như vốn hóa thị trường, nợ, lợi ích thiểu số, cổ phiếu ưu đãi, tổng tiền và các khoản tương đương tiền để tính đến tổng giá trị của một công ty. Mặc dù lợi ích thiểu số và cổ phiếu ưu đãi hầu hết được giữ ở mức 0 một cách hiệu quả, nhưng điều này có thể không đúng với một số công ty.

Nói một cách dễ hiểu, giá trị doanh nghiệp là tổng giá mua một công ty khi nó tính toán giá trị chính xác của một công ty.

Công thức để tính EV sẽ là;

Giá trị Doanh nghiệp = giá trị thị trường của cổ phiếu phổ thông hoặc vốn hóa thị trường + giá trị thị trường của cổ phiếu ưu đãi + tổng nợ (bao gồm cả nợ dài hạn và ngắn hạn) + lãi thiểu số - tổng tiền và các khoản tương đương tiền.

Hoặc là

Giá trị doanh nghiệp = Vốn hóa thị trường + Nợ + Cổ phiếu thiểu số + Cổ phiếu ưu đãi - Tổng tiền và các khoản tương đương tiền

nguồn: ycharts

Tuy nhiên, một công ty có nhiều tiền mặt hơn và tổng nợ ít hơn trong bảng cân đối kế toán sẽ có giá trị doanh nghiệp thấp hơn giá trị vốn hóa thị trường của nó. Ngược lại, một công ty có lượng tiền mặt ít và nhiều nợ trên bảng cân đối kế toán sẽ có giá trị doanh nghiệp cao hơn giá trị vốn hóa thị trường của nó.

Ví dụ, hãy xem JPMorgan Chase. Đó là tiền mặt, và tương đương tiền mặt rất cao. Điều này dẫn đến giá trị doanh nghiệp của nó thấp hơn giá trị vốn hóa thị trường.

nguồn: ycharts

12 công ty có giá trị doanh nghiệp hàng đầu

Dưới đây là danh sách các công ty có giá trị doanh nghiệp hàng đầu.

nguồn: ycharts

Tại sao Giá trị Doanh nghiệp lại Quan trọng?

Một công ty có ít hoặc không có nợ vẫn là một lựa chọn mua hấp dẫn cho các nhà đầu tư do rủi ro đi kèm với nó thấp hơn.
Một công ty có nhiều nợ và ít tiền mặt sẽ có rủi ro cao hơn vì nợ làm tăng chi phí, và do đó nó vẫn kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.

Ví dụ , hai công ty có cùng giá trị vốn hóa thị trường về cơ bản có thể cung cấp giá trị doanh nghiệp khác nhau do mức nợ cao và số dư tiền mặt thấp cho một và nợ thấp và nhiều tiền cho bên kia. Điều này được đưa ra trong bảng dưới đây.

	Vốn hóa thị trường	Món nợ	Tiền mặt	Giá trị doanh nghiệp
Công ty A	10 tỷ đô la	$ 5,0 tỷ	1,0 tỷ đô la	14,0 tỷ USD
Công ty B	10 tỷ đô la	2,0 tỷ đô la	3,0 tỷ đô la	9,0 tỷ USD

Từ ví dụ trên, rõ ràng là Công ty A vẫn gặp rủi ro cao hơn so với Công ty B do nợ cao hơn, mặc dù vốn hóa thị trường của họ là giống nhau. Do đó, người mua sẽ có nhiều khả năng mua lại Công ty B, công ty không có nợ.

Tại sao Giá trị Doanh nghiệp cung cấp giá trị chính xác cho một công ty?

Tìm hiểu sâu hơn về giá trị doanh nghiệp cho thấy rằng nó tính toán giá trị của các tài sản cho phép công ty sản xuất sản phẩm và dịch vụ của mình. Do đó, người ta có thể nói rằng nó bao gồm giá trị kinh tế của một công ty do thực tế là nó có tính đến vốn chủ sở hữu và nghĩa vụ nợ của một doanh nghiệp. Một khía cạnh quan trọng bao gồm tổng nợ và tổng vốn chủ sở hữu là vì những số liệu này cho phép công ty tính toán tỷ lệ EV.

Ngoài ra, hãy xem Giá trị vốn chủ sở hữu so với Giá trị doanh nghiệp.

Tỷ lệ EV

: Hệ số EV giúp các nhà đầu tư cung cấp những hiểu biết và so sánh chính giữa hai công ty có sự khác biệt lớn về cơ cấu vốn và từ đó đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn.

Có khá nhiều tỷ lệ EV. Chúng bao gồm;

EV / EBIT (Thu nhập trước lãi vay và thuế)
EV / EBITDA (Thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao)
EV / CFO (Tiền từ hoạt động)
EV / FCF (Dòng tiền tự do)
EV / Doanh số hoặc Doanh thu
EV / Tài sản

Với mục đích của cuộc thảo luận này, chúng ta sẽ thảo luận về Tỷ lệ EV / EBIT.

EV / EBIT

Tỷ lệ EV / EBIT hỗ trợ các nhà đầu tư tìm ra bội số doanh nghiệp vẫn là một chức năng quan trọng trong quyết định mua hàng. Thông thường, bội số doanh nghiệp thấp hơn được coi là giá trị tốt hơn của một công ty khi so sánh hai công ty khác nhau được tổ chức để mua lại.

Trên thực tế, các nhà đầu tư có thể nhận được lợi nhuận thu nhập khi thay đổi tỷ lệ cho phép các nhà đầu tư biết được lợi nhuận thu nhập của một công ty. Thường xuyên hơn không, lợi tức thu nhập cao hơn cho thấy một công ty có giá trị tốt hơn.

Chúng ta hãy so sánh hai công ty để hiểu rõ hơn về tỷ lệ này và ý nghĩa của nó đối với quá trình ra quyết định. Ví dụ: công ty ABC có giá trị doanh nghiệp là 5 tỷ, và thu nhập trước lãi vay và thuế là 500 triệu đô la, trong khi công ty XYZ có giá trị doanh nghiệp là 5 tỷ đô la và thu nhập trước lãi và thuế là 650 triệu đô la.

Công ty ABC:

EV / EBIT = 5,0 tỷ đô la / 500 triệu đô la = 10 bội số (5000/500)

EBIT / EV = 500 triệu đô la / 5,0 tỷ đô la = 10% lợi nhuận (500/5000)

Công ty XYZ:

EV / EBIT = 5,0 tỷ đô la / 650 triệu đô la = 7,7 bội số

EBIT / EV = $ 650 triệu / 5,0 tỷ = 13% lợi nhuận

Cơ sở lý luận đầu tư đối với EV / EBIT

Quy tắc ngón tay cái nói rằng bội số doanh nghiệp thấp hơn và lợi tức thu nhập cao hơn phản ánh giá trị tốt hơn cho đồng tiền của bạn. Vì vậy, trong trường hợp này, nếu các nhà đầu tư sẵn sàng bỏ tiền của họ vào công ty XYZ vì nó có bội số doanh nghiệp thấp hơn và lợi nhuận thu nhập cao hơn.

Tương tự như vậy, các nhà đầu tư giá trị có thể tính toán tỷ lệ khác. Quy tắc ngón tay cái áp dụng cho tất cả các tỷ số EV mặc dù có sự khác biệt lớn trong các chỉ số tài chính khác như EBITDA, dòng tiền từ hoạt động, dòng tiền tự do, doanh thu và doanh thu và tài sản, trong khi vẫn giữ cấu trúc vốn ở mức trung tính.

Do đó, một khi các nhà đầu tư hoặc các nhà đầu tư giá trị có thể tìm ra giá trị doanh nghiệp, họ có thể ở vị trí tốt hơn để đưa ra quyết định mua lại hay không. Như vậy, EV có thể được coi là thước đo tài chính quan trọng, tính toán giá trị doanh nghiệp.