MD&A - Thảo luận & Phân tích Quản lý là gì?

MD&A (Thảo luận và Phân tích Quản lý) là gì?

MD&A hay Thảo luận và Phân tích Quản lý là một phần của báo cáo tài chính, trong đó ban lãnh đạo của công ty thảo luận về kết quả hoạt động của công ty trong năm hiện tại bằng cách sử dụng các biện pháp định tính và định lượng để giúp nhà đầu tư nhận ra những chi tiết mà nếu không có để phân tích. Phần MD&A bao gồm các chủ đề khác nhau bao gồm Hiệu quả Kinh tế Vĩ mô của ngành, Tầm nhìn và Chiến lược của Công ty và một số chỉ số tài chính chính và cơ sở lý luận của chúng.

Với tư cách là nhà đầu tư, đó là thông tin rất sâu sắc được cung cấp bởi một công ty để đồng bộ hóa các thông số kinh tế vĩ mô và hiệu quả hoạt động của công ty dựa trên các thông số đó. Phần thảo luận và phân tích quản lý được bao gồm trong báo cáo hàng năm của các công ty cùng với phần tương tự phân tích hoạt động của công ty và giải mã các chỉ số tài chính và các chỉ số khác nhau cho các nhà đầu tư.

Bạn phải xem chi tiết nào trong MD&A?

Thế giới doanh nghiệp đã áp dụng lộ trình MD&A để thể hiện cam kết của họ đối với tầm nhìn và chiến lược của Công ty, cũng như cách ban quản lý đã tạo ra giá trị và mang lại hiệu quả hoạt động dựa trên các mục tiêu dài hạn của họ. Khi thuật ngữ quản lý được đề cập trong suốt chủ đề này, nó sẽ liên quan đến cấu trúc hoàn chỉnh của tổ chức bao gồm Hội đồng quản trị, Giám đốc điều hành và các Giám đốc khác, cán bộ báo cáo / kiểm soát viên của các bộ phận khác nhau - Nhân sự (Con người), Tài chính, Tiếp thị, Sản xuất và Vận hành, v.v. và các cấp quản lý cấp trung và cấp dưới còn lại. Do đó, MD&A không chỉ phân tích các số liệu / kết quả tài chính mà còn xem xét khía cạnh Nguồn nhân lực và hoạt động của doanh nghiệp, vốn là yếu tố cơ bản và quan trọng đối với bất kỳ tổ chức kinh doanh nào.

# 1 - Tổng quan về Điều hành và Triển vọng

Phần Tổng quan về Điều hành và Phần Triển vọng tập trung vào chi tiết về doanh nghiệp, số lượng phân khúc và khu vực địa lý mà họ hoạt động. Nó cũng cung cấp thông tin chi tiết về các lĩnh vực trọng tâm của ban giám đốc và cách họ mong muốn đạt được các mục tiêu kế toán tài chính và kinh doanh.

nguồn: Colgate SEC Filings

Colgate sử dụng nhiều chỉ số khác nhau để đo lường sức khỏe kinh doanh. Chúng bao gồm thị phần, doanh số ròng, tăng trưởng hữu cơ, tỷ suất lợi nhuận, thu nhập GAAP và Non-GAAP, dòng tiền và lợi nhuận trên vốn.
Colgate cũng lưu ý rằng họ dự kiến điều kiện kinh tế vĩ mô và thị trường toàn cầu vẫn còn nhiều thách thức và tốc độ tăng trưởng danh mục tiếp tục chậm.

# 2 - Thảo luận về Kết quả Hoạt động

Trong phần này, công ty thảo luận về những Điểm nổi bật chính về hiệu quả tài chính của kỳ tài chính hiện tại. Trong đó, ban quản lý cung cấp thông tin chi tiết về Doanh thu thuần, Biên lợi nhuận gộp, Chi phí Bán hàng và Chi phí Quản lý, Thuế thu nhập, v.v. Ngoài ra, ban quản lý cung cấp chi tiết về bất kỳ Cổ tức nào được tuyên bố và chi tiết thanh toán.

nguồn: Colgate SEC Filings

Doanh thu thuần của Colgate đã giảm 5% trong năm 2016 so với năm 2015 do sản lượng giảm 3% và tác động ngoại hối tiêu cực là 4,5%.
Colgate lưu ý rằng doanh số bán hàng Organic của phân khúc sản phẩm Chăm sóc răng miệng, Cá nhân và Gia đình đã tăng 4 đô la trong năm 2016.

# 3 - Thảo luận về Kết quả Phân đoạn

Công ty cũng cung cấp thông tin chi tiết về phân khúc riêng lẻ, đóng góp của nó vào doanh số bán hàng chung, tỷ lệ tăng trưởng và các thước đo hiệu suất khác.

nguồn: Colgate SEC Filings

Colgate hoạt động tại hơn 200 quốc gia với hai phân khúc chủ yếu - Chăm sóc răng miệng, Cá nhân và Tại nhà; và phân khúc Dinh dưỡng vật nuôi.

# 4 - Đo lường tài chính không phải GAAP

Nói chung, công ty sử dụng các biện pháp Non-GAAP để lập ngân sách nội bộ, đánh giá phân khúc và tìm hiểu hiệu suất tổng thể. Do đó, Ban Giám đốc chia sẻ thông tin này với các cổ đông để họ hiểu rõ hơn về tình hình hoạt động tài chính của Công ty.

nguồn: Colgate SEC Filings

Bảng trên cung cấp sự đối chiếu giữa các biện pháp Tăng trưởng Doanh số ròng (GAAP) với Không phải GAAP cho Colgate.

# 5 - Thanh khoản và Nguồn vốn

Phần này cung cấp chi tiết về các đợt phát hành nợ theo dòng tiền sẽ giúp đáp ứng nhu cầu tiền mặt định kỳ và hoạt động kinh doanh.

nguồn: Colgate SEC Filings

Colgate đã tạo ra Dòng tiền từ Hoạt động kinh doanh là 3,141 triệu đô la trong năm 2016 và dòng tiền từ hoạt động đầu tư là 499 triệu đô la. Ngoài ra, dòng tiền từ Hoạt động tài chính là 2.233 triệu đô la trong năm 2016.

Ngoài ra, Nợ dài hạn, bao gồm cả phần hiện tại, giảm xuống còn $ 6,520 vào năm 2016

# 6 - Sắp xếp ngoài Bảng cân đối kế toán

Phần này cung cấp chi tiết về bất kỳ thỏa thuận tài trợ ngoại bảng nào nếu công ty đã tham gia.

Như chúng tôi đã lưu ý ở trên, Colgate không có bất kỳ thỏa thuận tài chính ngoại bảng nào.

# 7 - Quản lý ngoại tệ, lãi suất, giá hàng hóa và rủi ro tín dụng

Trong phần này, công ty tiết lộ cách thức quản lý rủi ro tiền tệ, rủi ro lãi suất và biến động giá cả.

nguồn: Colgate SEC Filings

Colgate quản lý tình trạng chênh lệch ngoại tệ của mình thông qua các biện pháp kiềm chế chi phí, chiến lược tìm nguồn cung ứng, tăng giá bán và bảo hiểm rủi ro cho một số chi phí nhất định để giảm thiểu tác động đến thu nhập của biến động tỷ giá ngoại tệ
Công ty quản lý hỗn hợp nợ lãi suất cố định và thả nổi theo mục tiêu của mình với các đợt phát hành nợ và bằng cách thực hiện hoán đổi lãi suất để giảm thiểu biến động thu nhập và dòng tiền có thể do biến động lãi suất.
Hợp đồng tương lai được sử dụng trên cơ sở hạn chế để quản lý sự biến động liên quan đến việc mua hàng tồn kho nguyên liệu dự kiến.

# 8 - Các Chính sách Kế toán Trọng yếu và Sử dụng Ước tính

Trong phần này, Ban Giám đốc công ty thảo luận về các chính sách kế toán quan trọng có tác động có ý nghĩa đến tình hình tài chính của công ty.

nguồn: Colgate SEC Filings

Như chúng tôi đã lưu ý ở trên, Colgate sử dụng cả FIFO cũng như phương pháp LIFO để định giá hàng tồn kho.

Từ những chi tiết nêu trên, có thể đưa ra một ý tưởng công bằng về loại thông tin và công bố thông tin mà thế giới doanh nghiệp ngày nay cần để khiến họ có trách nhiệm với cộng đồng nhà đầu tư và xã hội nói chung cũng như tính minh bạch trong báo cáo. Vì Ban Giám đốc có vị trí tốt hơn so với các bên liên quan, những người bên ngoài để cung cấp thông tin liên quan đến hoạt động của Công ty, dựa trên phân tích của Ban Giám đốc, chỉ một số hành động nhất định hiện tại mà Công ty đã thực hiện có thể được chứng minh và có thể chứng minh được bước đi hướng tới các mục tiêu đã cam kết của họ. bởi ban quản lý.

Nó giúp ích như thế nào?

MD&A giúp hiểu rõ hơn về kết quả hoạt động và tài chính. MD&A có một số mục tiêu cụ thể như sau:

Giúp người đọc báo cáo tài chính hiểu rõ hơn về các con số, tình hình tài chính và hiểu rõ hơn về các quyết định chiến lược và hoạt động của Công ty có ảnh hưởng lớn đến hoạt động và vị thế của Công ty trong tương lai.
Thông tin bổ sung / bổ sung được cung cấp trong MD&A sẽ giúp người đọc hiểu chính xác những gì báo cáo tài chính mô tả và những gì không được phản ánh.
Giải quyết nhận thức của nhà đầu tư về các rủi ro liên quan đến hoạt động kinh doanh và phác thảo các xu hướng trong quá khứ để chỉ ra nỗ lực của Ban Giám đốc nhằm giảm thiểu những rủi ro đó và dẫn đường cho các báo cáo tài chính trong tương lai.
Có thể có một số thông tin nhất định, mặc dù không bắt buộc phải công bố trong báo cáo tài chính, nhưng việc tham khảo bổ sung và công bố thông tin của Ban Giám đốc có thể có giá trị bổ sung cho việc ra quyết định sáng suốt của các bên liên quan, bao gồm các cơ quan chức năng của Chính phủ.

Các cơ quan chính phủ, từ cơ quan Thuế đến cơ quan giám sát thị trường vốn, các nhà hoạch định chính sách tài khóa đến các cơ quan quản lý ngân hàng, v.v., cố gắng xây dựng các chính sách hoạt động, tài khóa và tiền tệ không chỉ dựa trên thông tin định lượng do Doanh nghiệp cung cấp thông qua báo cáo tài chính dựa trên thông tin định tính được đề cập trong phần Phân tích Quản lý về nền kinh tế và hiệu quả hoạt động của ngành và các mục tiêu tương lai của họ.

Những gì phục vụ như mục tiêu của MD&A là yếu tố mang lại lợi ích cho cộng đồng các bên liên quan. Các nhà đầu tư lần đầu trên thị trường chứng khoán có thể đưa ra quyết định định tính và có hiểu biết dựa trên thông tin do ban quản lý công ty cung cấp trong báo cáo hàng năm của họ.

Định dạng và Mức độ thông tin mà MD&A sẽ tiết lộ:

Như bạn có thể lưu ý từ các mục tiêu và quy định quản lý nêu trên ở Ấn Độ, có một thông lệ được quy định và liên tục tuân thủ về cách trình bày thông tin trong báo cáo hàng năm. Tuy nhiên, không có bất kỳ định dạng báo cáo toàn diện nào được Chính phủ quy định về vấn đề này và chúng tôi không thể nhận thấy bất kỳ thông lệ phổ biến nào về việc tiết lộ thông tin như vậy giữa các công ty từ các ngành khác nhau hoặc các quốc gia khác nhau. Do đó, các chuyên gia kế toán và các tổ chức quản lý hoạt động ở các quốc gia tương ứng có thể cung cấp hướng dẫn cho việc trình bày MD&A.

Ví dụ: Ban Cố vấn Chuẩn mực Kế toán Liên bang (FASAB) tại Hoa Kỳ đã ban hành một chuẩn mực kế toán khuyến nghị về Thảo luận và Phân tích Quản lý với bản dự thảo đầu tiên được xuất bản vào tháng 1 năm 1997, có thể được truy cập bằng cách sử dụng liên kết sau - chuẩn FASAB về MD&A. Tại Ấn Độ, không có tiêu chuẩn hoặc ghi chú hướng dẫn nào thay mặt cho vấn đề này, tuy nhiên, Viện Thư ký Công ty Ấn Độ (ICSI) đã đưa ra Tài liệu Tham khảo về Báo cáo của Hội đồng quản trị theo loạt Luật Công ty 2013 của họ, nhưng để lại phần trình bày MD&A để giải thích ngành .

Vì vậy, sử dụng tiêu chuẩn FASAB cho mục đích hiểu biết của chúng tôi, MD&A nên giải quyết những vấn đề sau:

Nhiệm vụ và cơ cấu tổ chức của đơn vị;
Các mục tiêu và kết quả hoạt động của đơn vị;
Báo cáo tài chính của đơn vị;
Hệ thống, kiểm soát và tuân thủ pháp luật của đơn vị; và
Các tác động trong tương lai đối với thực thể của các nhu cầu, rủi ro, sự không chắc chắn, các sự kiện, điều kiện và xu hướng hiện tại, hiện đã biết.

Ghi nhận từ hướng dẫn của một tổ chức nổi tiếng khác về Thảo luận và Phân tích Quản lý (xuất bản lần đầu vào tháng 11 năm 2002), Ban Báo cáo Hiệu suất của Canada đã đưa ra một số nguyên tắc nhất định mà MD&A cần được chuẩn bị. Các nguyên tắc đó như sau:

Thông qua con mắt của quản lý: Một công ty nên tiết lộ thông tin trong MD&A để người đọc có thể xem thông tin đó qua con mắt của ban quản lý.
Tích hợp với Báo cáo tài chính: MD&A nên bổ sung, cũng như bổ sung, báo cáo tài chính.
Tính đầy đủ và trọng yếu: MD&A phải được cân bằng, đầy đủ và công bằng cũng như cung cấp thông tin quan trọng đối với nhu cầu ra quyết định của người dùng. FASAB đã mô tả yêu cầu này theo cách khác, nói rằng MD&A nên giải quyết "một số vấn đề quan trọng".
Định hướng Tương lai: Định hướng tương lai là điều cơ bản để báo cáo MD&A hữu ích.
Quan điểm chiến lược: MD&A nên giải thích chiến lược của ban lãnh đạo để đạt được các mục tiêu ngắn hạn và dài hạn.
Tính hữu ích: Để trở nên hữu ích, MD&A phải dễ hiểu, phù hợp, có thể so sánh được, có thể kiểm chứng và kịp thời.

Hợp nhất những gì chúng tôi đã học được cho đến bây giờ, hãy để FASAB trong Ủy ban Báo cáo Hiệu suất của Hoa Kỳ hoặc Canada ở Canada hoặc ICSI ở Ấn Độ, mọi cơ quan quản lý đều cố gắng thúc đẩy chức năng ra quyết định sáng suốt của bên liên quan bằng cách cung cấp hướng dẫn cho thế giới doanh nghiệp về cách các nhà đầu tư có thể bước lên và xem xét các tình huống từ quan điểm của ban quản lý. Một công ty thực hiện thông lệ quản trị công ty tốt sẽ luôn cố gắng cải thiện chức năng phổ biến thông tin của mình để cải thiện mối quan hệ với các bên liên quan khác nhau và xã hội nói chung.

Sự khác biệt giữa MD&A và tài chính được kiểm toán

Theo SEC, một công ty kế toán độc lập phải thực hiện kiểm toán hàng năm đối với báo cáo tài chính của công ty và đưa ra ý kiến về bất kỳ sự trình bày sai lệch trọng yếu nào. Tuy nhiên, đánh giá viên không bắt buộc phải đánh giá phần Phân tích và Thảo luận của Ban Giám đốc. Phần MD&A trong SEC Filings là những ý kiến của ban quản lý về tình hình kinh doanh và tài chính của công ty và cung cấp thông tin chi tiết về các hoạt động trong tương lai của công ty.

Phần kết luận

Trước sự gia tăng tham gia của các nhà đầu tư bán lẻ cũng như nước ngoài vào thị trường vốn trong những năm gần đây, cần phải có một cơ chế phổ biến thông tin toàn diện và minh bạch hơn. Điều này là do MD&A phải cung cấp thông tin sâu sắc và đầy đủ cho cộng đồng các bên liên quan để phân tích các công ty dựa trên hoạt động của họ và giúp huy động vốn tốt hơn. Điều này càng được yêu cầu ở Ấn Độ, đặc biệt là sau khi Khảo sát Kinh tế năm 2017 mô tả Ấn Độ là điểm ngọt ngào đang vẫy gọi trong bóng tối của nền kinh tế thế giới.

MD&A đang là một trong những cách rất hiệu quả để cung cấp thông tin có ý nghĩa và hữu ích cao cho các nhà đầu tư. Bất kỳ cải tiến nào trong MD&A và cách trình bày, định dạng của nó sẽ dẫn đến thông lệ quản trị công ty tốt và mối quan hệ lành mạnh giữa các công ty và cộng đồng nhà đầu tư.

seychellesartprojects.org