seychellesartprojects.org

Tỷ lệ đòn bẩy là gì?

Tỷ lệ đòn bẩy được sử dụng để xác định số nợ mà doanh nghiệp đã vay trên tài sản hoặc vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp, tỷ lệ này cao cho thấy công ty đã vay một lượng nợ lớn hơn khả năng của mình và họ sẽ không thể phục các nghĩa vụ đối với các dòng tiền liên tục. Nó bao gồm phân tích nợ trên vốn chủ sở hữu, nợ trên vốn, nợ đối với tài sản và nợ đối với EBITDA.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét các tỷ lệ đòn bẩy hàng đầu, cách diễn giải và cách tính toán chúng.

Bắt đầu nào.

# 1 - Tỷ lệ Vốn chủ sở hữu Nợ

Tỷ lệ đòn bẩy phổ biến nhất là tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu. Thông qua tỷ lệ này, chúng ta có được một ý tưởng về cấu trúc vốn của công ty.

Công thức Tỷ lệ Vốn chủ sở hữu Nợ

Công thức của tỷ lệ này như sau:

Công thức tỷ lệ vốn chủ sở hữu = Tổng nợ / Tổng vốn chủ sở hữu

Diễn giải Tỷ lệ Vốn chủ sở hữu - 

Tỷ lệ vốn chủ sở hữu giúp chúng ta thấy được tỷ trọng nợ và vốn chủ sở hữu trong cơ cấu vốn của công ty. Ví dụ, nếu một công ty quá phụ thuộc vào nợ, thì công ty đó quá rủi ro khi đầu tư vào. Ngược lại, nếu một công ty không vay nợ, nó có thể thua lỗ do đòn bẩy tài chính.

Tỷ lệ vốn chủ sở hữu Nợ Ví dụ thực tế

Công ty Zing có tổng vốn chủ sở hữu là 300.000 đô la và tổng nợ là 60.000 đô la. Tìm hiểu tỷ lệ đòn bẩy nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty.

Đây là một ví dụ đơn giản.

• Tỷ lệ vốn chủ sở hữu nợ = Tổng nợ / Tổng vốn chủ sở hữu
• Hoặc, Tỷ lệ vốn chủ sở hữu nợ = 60.000 đô la / 300.000 đô la = 1/5 = 0,2

Điều đó có nghĩa là khoản nợ không quá cao trong cơ cấu vốn của Công ty Zing. Điều đó có nghĩa là nó có thể có một dòng tiền mạnh. Sau khi xem xét các tỷ lệ khác và báo cáo tài chính, nhà đầu tư có thể đầu tư vào công ty này.

Tỷ lệ vốn chủ sở hữu nợ của PepsiCo

Dưới đây là biểu đồ thể hiện các tính toán Tỷ lệ Đòn bẩy của PepsiCo trong 7-8 năm qua.

nguồn: ycharts

Đòn bẩy tài chính của Pepsi là khoảng 0,50 lần trong năm 2009-2010, tuy nhiên, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của Pepsi đã tăng lên qua các năm và hiện ở mức 3,38 lần.

Ngoài ra, bạn có thể xem bài viết chi tiết này về Đòn bẩy tài chính

# 2 - Tỷ lệ Vốn Nợ

Cách tính tỷ lệ đòn bẩy này là phần mở rộng của tỷ lệ trước đó. Thay vì so sánh giữa nợ và vốn chủ sở hữu, tỷ lệ này sẽ giúp chúng ta nhìn thấy cấu trúc vốn một cách tổng thể.

Công thức tỷ lệ vốn nợ

Công thức của tỷ lệ này như sau:

Công thức Tỷ lệ Vốn Nợ = Tổng Nợ / (Tổng Vốn chủ sở hữu + Tổng Nợ)

Diễn giải tỷ lệ vốn nợ 

Tỷ lệ đòn bẩy này sẽ giúp chúng ta hiểu chính xác tỷ trọng nợ trong cơ cấu vốn. Thông qua tỷ lệ này, chúng ta sẽ biết được liệu một công ty có chấp nhận rủi ro cao hơn khi cấp vốn bằng nhiều khoản vay hơn hay không.

Ví dụ về Tỷ lệ vốn nợ

Cấu trúc vốn của Company Tree bao gồm cả vốn chủ sở hữu và nợ. Vốn chủ sở hữu của nó là 400.000 đô la và nợ là 100.000 đô la. Tính hệ số đòn bẩy vốn nợ của Cây công ty.

Hãy sử dụng công thức để tìm ra tỷ lệ.

• Tổng nợ = 100.000 đô la
• Tổng vốn chủ sở hữu = 400.000 đô la
• Tổng vốn = (100.000 đô la + 400.000 đô la) = 500.000 đô la

Đặt các giá trị trong công thức, chúng tôi nhận được -

• Tỷ lệ vốn nợ = Tổng nợ / (Tổng vốn chủ sở hữu + Tổng nợ)
• Hoặc, Tỷ lệ vốn nợ = 100.000 đô la / 500.000 đô la = 0,2

Điều đó có nghĩa là khoản nợ chỉ bằng 20% ​​tổng số vốn của Company Tree. Từ hình vẽ, chúng tôi nhận thấy đó là một công ty có vốn chủ sở hữu cao và công ty nợ thấp.

Tỷ lệ vốn Nợ của các Công ty Dầu khí

Dưới đây là biểu đồ Tỷ lệ vốn hóa (Debt Capital Ratio) của Exxon, Royal Dutch, BP và Chevron.

nguồn: ycharts

Chúng tôi lưu ý rằng tỷ lệ này đã tăng lên đối với hầu hết các công ty Dầu khí. Điều này chủ yếu là do giá hàng hóa (dầu) giảm và do đó dẫn đến giảm dòng tiền, làm căng thẳng bảng cân đối kế toán của họ.

Ngoài ra, để hiểu thêm, bạn có thể xem bài viết này về Tỷ lệ viết hoa

# 3 - Tỷ lệ Nợ-Tài sản

Một công ty phải trả bao nhiêu nợ để tạo ra tài sản của mình sẽ được biết bằng tỷ lệ nợ trên tài sản. Tỷ lệ đòn bẩy này có thể khiến nhiều nhà đầu tư chú ý.

Công thức Tỷ lệ Tài sản Nợ

Công thức của tỷ lệ này như sau:

Công thức Tỷ lệ Nợ-Tài sản = Tổng Nợ / Tổng Tài sản

Diễn giải tỷ lệ tài sản nợ

Tỷ lệ đòn bẩy này nói về số lượng tài sản có thể được tạo ra thông qua nợ. Nói cách khác, nếu tài sản nhiều hơn nợ (theo tỷ lệ), điều đó có nghĩa là nó được sử dụng đòn bẩy phù hợp. Nhưng nếu tài sản ít hơn nợ, thì doanh nghiệp cần xem xét việc sử dụng vốn của mình.

Ví dụ về tỷ lệ tài sản nợ

Công ty High có tổng tài sản là 500.000 đô la và tổng số nợ là 100.000 đô la. Tìm hiểu tỷ lệ đòn bẩy tài sản nợ.

Hãy đặt các số liệu theo tỷ lệ -

• Tỷ lệ Nợ-Tài sản = Tổng Nợ / Tổng Tài sản Hoặc Tỷ lệ Nợ-Tài sản = 100.000 USD / 500.000 USD = 0,2.

Điều đó có nghĩa là Company High có nhiều tài sản hơn các khoản vay, đây là một tín hiệu khá tốt.

# 4 - Tỷ lệ EBITDA Nợ

Tỷ lệ đòn bẩy này là tỷ số cuối cùng tìm ra mức độ ảnh hưởng của nợ đến thu nhập của một công ty. Bạn có thể hỏi tại sao? Bởi vì, ở đây chúng ta đang nói về EBITDA, tức là thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao. Và vì một công ty cần phải trả lãi vay (chi phí nợ), tỷ lệ này sẽ có tác động rất lớn đến thu nhập của công ty.

Công thức EBITDA Nợ

Công thức của tỷ lệ này như sau:

Công thức Tỷ lệ EBITDA Nợ = Tổng Nợ / EBITDA

Diễn giải EBITDA Nợ

Lý do tỷ lệ này quan trọng là nếu chúng ta biết công ty có bao nhiêu nợ so với số tiền công ty kiếm được trước khi trả lãi vay; chúng tôi sẽ biết nợ có thể ảnh hưởng đến thu nhập của công ty như thế nào. Ví dụ, nếu nợ nhiều hơn, tiền lãi sẽ nhiều hơn (có thể, nếu chi phí nợ cao hơn) và kết quả là thuế sẽ ít hơn và ngược lại.

Ví dụ về EBITDA Nợ

Công ty Y có khoản nợ 300.000 đô la và trong cùng năm, công ty đã báo cáo EBITDA là 60.000 đô la. Tìm hiểu tỷ lệ đòn bẩy EBITDA Nợ.

Hãy đặt trong hình để tìm ra tỷ lệ.

• Tỷ lệ EBITDA Nợ = Tổng Nợ / EBITDA
• Hoặc, Tỷ lệ EBITDA Nợ = 300.000 đô la / 60.000 đô la = 5,0

Nếu tỷ số này cao hơn, có nghĩa là nợ cao hơn thu nhập và nếu tỷ lệ này thấp hơn, nợ tương đối thấp hơn so với thu nhập (đó là một điều tuyệt vời).

Ngoài ra, hãy xem thảo luận chi tiết này về EBTIDA Nợ trong Tỷ lệ DSCR

Tại sao bạn cần xem xét tỷ lệ đòn bẩy?

Là nhà đầu tư, bạn cần phải xem xét mọi thứ. Tỷ lệ đòn bẩy sẽ giúp bạn biết một công ty đã cấu trúc vốn của mình như thế nào.

Nhiều công ty không thích vay vốn từ bên ngoài. Họ tin rằng họ nên tài trợ cho tất cả các dự án mở rộng hoặc mới thông qua vốn chủ sở hữu.

Nhưng để tận dụng lợi thế của đòn bẩy, điều quan trọng là phải cấu trúc vốn với một phần nợ. Nó giúp giảm chi phí vốn (bằng cách giảm chi phí vốn chủ sở hữu là rất lớn). Thêm vào đó, nó cũng giúp trả ít thuế hơn vì thuế được tính sau khi trả lãi vay (tức là chi phí nợ).

Là nhà đầu tư, bạn cần xem xét các công ty và tính toán các tỷ lệ trên. Bạn sẽ hiểu rõ về việc công ty có thể tận dụng lợi thế của đòn bẩy hay không. Nếu công ty đã vay nợ quá nhiều, thì việc đầu tư vào công ty là quá rủi ro. Đồng thời, nếu một công ty không có bất kỳ khoản nợ nào, nó có thể phải trả quá nhiều chi phí vốn và thực sự làm giảm thu nhập của họ về lâu dài.

Nhưng chỉ tỷ lệ đòn bẩy sẽ không giúp được gì. Bạn cần xem xét tất cả các báo cáo tài chính (đặc biệt là bốn - báo cáo lưu chuyển tiền tệ, báo cáo thu nhập, bảng cân đối kế toán và báo cáo vốn chủ sở hữu của cổ đông) và tất cả các tỷ lệ khác để có được ý tưởng cụ thể về hoạt động của một công ty. Tuy nhiên, nó chắc chắn sẽ giúp các nhà đầu tư trong việc quyết định xem một công ty có đang tận dụng lợi thế của đòn bẩy hay không.

Bài đọc được đề xuất

Hướng dẫn về Tỷ lệ Đòn bẩy. Ở đây chúng ta thảo luận về công thức để tính toán tỷ lệ đòn bẩy bao gồm Tỷ lệ vốn chủ sở hữu nợ, Tỷ lệ vốn nợ, Tỷ lệ tài sản nợ và Tỷ lệ EBITDA nợ. Ngoài ra, bạn có thể xem các bài đọc được đề xuất sau:

• Tính tỷ lệ thắng / thua
• Ví dụ về hợp đồng thuê có đòn bẩy
• Ví dụ về tỷ lệ vốn chủ sở hữu
• Đòn bẩy hoạt động so với Đòn bẩy tài chính
<