Tỷ suất sinh lợi danh nghĩa (Định nghĩa, Công thức) | Ví dụ & Tính toán

Tỷ suất lợi nhuận danh nghĩa là gì?

Tỷ suất lợi nhuận danh nghĩa không là gì khác ngoài tổng số tiền kiếm được từ một hoạt động đầu tư cụ thể trước khi tính các chi phí khác nhau như bảo hiểm, phí quản lý, lạm phát, thuế, phí pháp lý, lương nhân viên, tiền thuê văn phòng, khấu hao nhà máy và máy móc, vv vào việc xem xét thích đáng. Đó là lợi tức cơ bản do đầu tư cung cấp và sau khi trừ đi lạm phát và thuế trong giai đoạn đầu tư, lợi tức thực tế sẽ tương đối thấp hơn.

Công thức

Công thức cho tỷ suất sinh lợi danh nghĩa được trình bày như sau: -

Tỷ suất sinh lợi danh nghĩa = Giá trị thị trường hiện tại - Giá trị đầu tư ban đầu / Giá trị đầu tư ban đầu  

Các ví dụ

Ví dụ 1

Một cá nhân đã đầu tư 125.000 đô la vào quỹ miễn phí trong thời gian 1 năm. Vào cuối năm, giá trị đầu tư tăng lên $ 130,000.

Do đó, tỷ suất sinh lợi danh nghĩa có thể được tính như sau,

= ($ 130,000 - $ 125,000) / $ 125,000

Tỷ suất lợi nhuận danh nghĩa = 4%

Trong khi tính toán lợi nhuận từ các khoản đầu tư, sự khác biệt giữa tỷ suất danh nghĩa và lợi nhuận thực tế được xác định và điều này sẽ điều chỉnh theo sức mua hiện có. Nếu tỷ lệ lạm phát kỳ vọng cao, các nhà đầu tư sẽ tiếp tục kỳ vọng một tỷ lệ danh nghĩa cao hơn.

Cần lưu ý rằng khái niệm này có thể gây hiểu lầm. Ví dụ, một nhà đầu tư có thể đang nắm giữ Trái phiếu Chính phủ / Thành phố và Trái phiếu Công ty có mệnh giá 1.000 đô la với tỷ lệ kỳ vọng là 5%. Người ta sẽ giả định rằng các trái phiếu có giá trị như nhau. Tuy nhiên, trái phiếu doanh nghiệp thường bị đánh thuế 25-30% so với trái phiếu Chính phủ được miễn thuế. Như vậy, tỷ suất sinh lợi thực tế của chúng hoàn toàn khác nhau.

Ví dụ số 2

Giả sử Andrew mua một đĩa CD (Giấy chứng nhận tiền gửi) trị giá $ 150 với lãi suất hàng năm là 5%. Do đó, thu nhập hàng năm là = $ 150 * 5% = $ 7,50.

Mặt khác, nếu Andrew đầu tư 150 đô la vào một quỹ Tương hỗ có uy tín, quỹ này cũng tạo ra lợi nhuận hàng năm là 5%, thì lợi nhuận hàng năm sẽ vẫn là 7,50 đô la. Tuy nhiên, một quỹ tương hỗ đưa ra mức cổ tức hàng năm là 2,50 đô la, gây ra sự khác biệt trong hai loại đầu tư.

Bảng dưới đây sẽ hữu ích trong việc hiểu sự khác biệt:

(Giá trị cuối cùng = Số tiền đầu tư cơ bản * Lãi suất danh nghĩa)

  • Năm 1 = 2,50 * (0,625 / 16,5) = 9,50%
  • Năm 2 = 2,50 * (0,625 / 18) = 8,70%
  • Năm 3 = 2,50 * (0,625 / 19,3) = 8,10%
  • Năm 4 = 2,50 * (0,625 / 20) = 7,80%
  • Năm 5 = 3,00 * (0,750 / 21) = 10,70%

Vì quỹ tương hỗ cũng đang cung cấp cổ tức, nên cổ tức hàng quý được tính và nhân với giá cổ phiếu để tính Tỷ suất sinh lợi danh nghĩa.

Cần lưu ý rằng mặc dù cả hai cơ hội đầu tư đều cung cấp tỷ suất sinh lợi giống nhau nhưng các yếu tố như cổ tức, trong trường hợp này, có tác động trực tiếp đến tỷ suất sinh lợi danh nghĩa đang được cung cấp.

Ví dụ trên cũng xem xét sự thay đổi của cổ tức và tác động trực tiếp của nó đến tỷ lệ danh nghĩa.

Lãi suất thực so với lãi suất danh nghĩa

Các nhà kinh tế học sử dụng rộng rãi lãi suất thực và lãi suất danh nghĩa trong khi đánh giá giá trị của các khoản đầu tư. Trên thực tế, tỷ giá thực sử dụng Lãi suất danh nghĩa làm cơ sở để giảm tác động của lạm phát:

Lãi suất thực = Lãi suất danh nghĩa - Lạm phát

Tuy nhiên, có sự khác biệt nhất định trong cả hai khái niệm:

Lãi suất thực tế Lãi suất danh nghĩa
Nó được điều chỉnh để loại bỏ tác động của lạm phát, phản ánh chi phí thực tế của các khoản tiền cho người vay và lợi tức thực tế cho các nhà đầu tư. Nó không loại trừ tác động của lạm phát.
Nó cung cấp một ý tưởng rõ ràng về tốc độ mà sức mua của họ tăng hoặc giảm. Tỷ giá ngắn hạn do Ngân hàng Trung ương ấn định. Họ có thể giữ nó ở mức thấp để khuyến khích khách hàng nhận thêm nợ và tăng chi tiêu.
Nó có thể được ước tính bằng cách so sánh sự khác biệt giữa Lợi tức Trái phiếu Kho bạc và Chứng khoán Được Bảo vệ Lạm phát có cùng kỳ hạn. Tỷ lệ được trích dẫn trên các khoản vay và trái phiếu.

Cách Tính Lãi Suất Thực Từ Lãi Suất Danh Nghĩa?

Bài tập này có thể rất hữu ích để hiểu tác động của các yếu tố kinh tế như lạm phát và thuế. Ngoài ra, từ quan điểm của các khoản đầu tư khác nhau, người ta có thể muốn biết bao nhiêu Đô la đầu tư dự kiến ​​sẽ sinh lời trong tương lai.

Giả sử, Archie hiện 25 tuổi và có kế hoạch nghỉ hưu ở tuổi 65 (40 năm nữa). Ông dự kiến ​​sẽ tích lũy được khoảng 2.500.000 đô la hiện tại vào thời điểm nghỉ hưu. Nếu anh ta có thể kiếm được lợi nhuận danh nghĩa 9% mỗi năm từ các khoản đầu tư của mình và kỳ vọng tỷ lệ lạm phát khoảng 3% hàng năm, thì số tiền đầu tư của anh ta hàng năm phải là bao nhiêu để đạt được mục tiêu?

Mối quan hệ giữa lãi suất danh nghĩa và lãi suất thực là một chút phức tạp và do đó mối quan hệ này là phép nhân và không phải là phép cộng. Do đó, phương trình của Fisher rất hữu ích, nhờ đó:

Lãi suất thực (R r ) = ((1 + Rn) / (1 + Ri) - 1)

Theo đó, Rn = Tỷ lệ lạm phát danh nghĩa và Ri = Tỷ lệ lạm phát

Do đó, R r = (1 + 0,09) /(1+0,03) -

1,0582 - 1 = 0,0582 = 5,83%

Khoản đầu tư hàng năm sử dụng công thức Giá trị tương lai của Niên kim

Điều này cho thấy nếu Archie tiết kiệm được 16.899.524 đô la (tính theo đô la ngày nay) mỗi năm trong 40 năm tới, thì anh ta sẽ có 2.500.000 đô la vào cuối nhiệm kỳ.

Chúng ta hãy nhìn vấn đề này theo cách khác. Chúng ta cần thiết lập giá trị 2.500.000 đô la theo giá trị hiện tại của nó bằng cách sử dụng công thức Giá trị tương lai:

FV = 2.500.000 (1,03) 40 = 2.500.000 * 3.2620

FV = $ 8.155.094,48

Điều này có nghĩa là Archie sẽ phải tích lũy trên $ 8,15 mm (Tỷ giá danh nghĩa) tại thời điểm nghỉ hưu để đạt được mục tiêu. Điều này sẽ tiếp tục được giải quyết bằng cách sử dụng cùng một công thức FV của niên kim giả sử tỷ lệ danh nghĩa 8%:

Do đó, nếu Archie đầu tư số tiền $ 31.479,982, thì mục tiêu sẽ đạt được.

Ở đây cần lưu ý rằng các giải pháp là tương đương nhau nhưng có sự khác biệt do điều chỉnh lạm phát hàng năm. Do đó, chúng tôi buộc phải tăng mỗi khoản thanh toán theo tỷ lệ lạm phát.

Giải pháp danh nghĩa yêu cầu khoản đầu tư là 31.480,77 đô la trong khi lãi suất thực sau khi điều chỉnh lạm phát yêu cầu khoản đầu tư là 16.878,40 đô la, đây là một kịch bản thực tế hơn.