Hệ số vốn chủ sở hữu (Định nghĩa, Ví dụ) | Làm thế nào để Intepret?

Hệ số vốn chủ sở hữu là gì?

Hệ số nhân vốn chủ sở hữu giúp chúng ta hiểu có bao nhiêu tài sản của công ty được tài trợ bởi vốn chủ sở hữu của cổ đông và là một tỷ lệ đơn giản giữa tổng tài sản trên tổng vốn chủ sở hữu. Nếu tỷ số này càng cao thì có nghĩa là đòn bẩy tài chính (tổng nợ trên vốn chủ sở hữu) càng cao. Và nếu tỷ lệ này càng thấp thì đòn bẩy tài chính càng thấp. Chúng tôi lưu ý từ biểu đồ dưới đây rằng Go daddy có hệ số nhân cao hơn là 6,73 lần, trong khi Hệ số nhân của Facebook thấp hơn ở mức 1,09 lần.

Công thức hệ số vốn chủ sở hữu

Dưới đây là công thức -

Hệ số vốn chủ sở hữu = Tổng tài sản / Tổng vốn chủ sở hữu

Cùng với việc tìm hiểu từng đơn vị tổng tài sản cho mỗi đơn vị tổng vốn chủ sở hữu, nó cũng cho biết rất nhiều về việc công ty đã tài trợ bao nhiêu cho tài sản của mình thông qua các nguồn tài chính bên ngoài, tức là nợ.

Hãy lấy một ví dụ để minh họa điều này.

Ví dụ về hệ số vốn chủ sở hữu

Giả sử rằng Công ty Z có tổng tài sản là 100.000 đô la. Tổng vốn chủ sở hữu của nó là 20.000 đô la. Tính số nhân vốn chủ sở hữu.

Đây là một ví dụ đơn giản, nhưng sau khi tính toán tỷ lệ này, chúng ta sẽ có thể biết bao nhiêu tài sản được tài trợ bởi vốn chủ sở hữu và bao nhiêu tài sản được tài trợ bởi nợ.

Hoặc, Hệ số nhân = 100.000 đô la / 20.000 đô la = 5.

Hệ số nhân là 5 có nghĩa là tổng tài sản được tài trợ bởi 20% vốn chủ sở hữu (20.000 đô la / 100.000 đô la * 100 = 20%) và phần còn lại (tức là 80%) được tài trợ thông qua nợ.

Đây là một cân nhắc quan trọng vì đòn bẩy tài chính sẽ cao hơn / thấp hơn tùy thuộc vào hệ số nhân (cho dù hệ số nhân cao hơn hay thấp hơn).

Diễn dịch

Là một nhà đầu tư, nếu bạn nhìn vào một công ty và hệ số của nó, bạn sẽ chỉ có thể biết liệu công ty đó đang sử dụng tỷ lệ đòn bẩy tài chính cao hay thấp.

Tuy nhiên, để biết liệu công ty có gặp rủi ro hay không, bạn cũng cần phải làm một việc khác.

Bạn cần rút ra các công ty tương tự khác trong cùng ngành và tính hệ số vốn chủ sở hữu.

Nếu bạn thấy rằng kết quả tương tự như công ty bạn muốn đầu tư, bạn sẽ có thể hiểu rằng tỷ lệ đòn bẩy tài chính cao hay thấp là tiêu chuẩn của ngành.

Điều đó có nghĩa là nếu công ty đang tài trợ tài sản của mình nhiều hơn bằng cách vay nợ và các công ty khác trong ngành cũng đang làm như vậy, thì đây có thể là tiêu chuẩn.

Nhưng tài trợ tài sản thông qua nợ vẫn là một hoạt động kinh doanh rất rủi ro. Đó là lý do tại sao bạn cần phải đi đến phần tính toán nâng cao và xem xét các tỷ lệ đòn bẩy tài chính một cách chi tiết.

Bây giờ chúng ta hãy xem xét Hệ số của một số ngành

Ví dụ về nhà sản xuất ô tô

Hãy để chúng tôi xem xét hệ số của một số Nhà sản xuất ô tô nổi tiếng

Tên Tài sản thuộc Vốn chủ sở hữu của Cổ đông
Ford Motor 8,16x
Ô tô Fiat Chrysler 5,44x
Động cơ tổng hợp 5,06x
Honda Motor Co 2,60x
Ferrari 11,85x
Toyota Motor 2,78x
Tesla 4,77x
Tata Motors 4,99x
  • Chúng tôi lưu ý rằng hệ số vốn chủ sở hữu của Ferrari cao nhất là 11,85x, trong khi Hệ số nhân của Honda Motor Co thấp nhất trong nhóm với 2,60x
  • Nhìn chung, chúng tôi lưu ý rằng Hệ số nhân tương đối cao hơn đối với lĩnh vực này

Ví dụ về các công ty Internet và Nội dung

Bây giờ chúng ta hãy xem xét Hệ số nhân cho các công ty Internet.

Tên Tài sản thuộc Vốn chủ sở hữu của Cổ đông
Baidu 1,97x
Care.com 2,32x
Facebook 1,10x
Phoenix New Media 1,46x
Cố lên bố 6,73x
Bảng chữ cái 1,20x
Groupon 6,66x
GrubHub 1,23x
JD.com 4,73x
Búng 1,30x
Shutterstock 1,75x
Twitter 1,49x
Yelp 1,10x
Yandex 1,48x

Chúng tôi lưu ý rằng các công ty lớn như Facebook (1,10x), Twitter (1,49x) và Alphabet (1,20x) có Hệ số vốn chủ sở hữu thấp hơn.

  • GoDaddy có Hệ số nhân cao nhất trong nhóm này là 6,73 lần.
  • Yelp và Facebook có Hệ số nhân thấp nhất trong nhóm này là 1,10 lần.

Hệ số Ngân hàng Toàn cầu

Dưới đây là danh sách các Hệ số Nhân cho các Ngân hàng Toàn cầu.

Tên Tài sản thuộc Vốn chủ sở hữu của Cổ đông
Ngân hàng Hoa Kỳ 8,20x
Barclays 18,70x
Ngân hàng Montreal 16,00x
Ngân hàng Nova Scotia 15,25x
Citigroup 7,96x
Ngân hàng Hoàng gia Canada 18,21x
Tập đoàn Credit Suisse 19,57x
Bancorp Đông Tây 10,15x
HSBC Holdings 13,54x
ING Group 17,82x
JPMorgan Chase 9,80x
Mitsubishi UFJ Financial 21,25x
Bank of NT Butterfield 15,62x
Ngân hàng hoàng gia Scotland 16,43x
Ngân hàng Hoàng gia Canada 16,43x
Banco Santander 14,73x
Sumitomo Mitsui Financial 19,24x
Ngân hàng Toronto-Dominion 17,24x
UBS Group 17,44x
Ngân hàng Westpac 13,90x
Wells Fargo 9,67x
  • Nhìn chung, chúng tôi lưu ý rằng các Ngân hàng Toàn cầu có Tài sản trên Vốn chủ sở hữu cao hơn. Trong hầu hết các trường hợp, Hệ số nhân cao hơn 10 lần.
  • JPMorgan có hệ số vốn chủ sở hữu là 9,80x, trong khi Citigroup có hệ số nhân 7,96x (thấp nhất trong nhóm này)

Cửa hàng giảm giá cấp số nhân

Dưới đây là danh sách Hệ số Nhân cho Cửa hàng Giảm giá.

Tên Tài sản thuộc Vốn chủ sở hữu của Cổ đông
Số lớn 2,47x
Bán buôn Costco 3,37x
Đô la chung 2,16x
Cửa hàng Dollar Tree 2,91x
Fred's 2,07x
Ollie's Bargain Outlet 1,60x
Giá thông minh 1,66x
Mục tiêu 3,42x
Buổi sáng thứ ba 1,80x
Cửa hàng Wal-Mart 2,56x
  • Nhìn chung, Hệ số vốn chủ sở hữu trong nhóm này nằm trong khoảng từ 1,5x -3,5x
  • Target có Hệ số nhân cao nhất là 3,42x, trong khi Ollie's Bargain Outlet có Hệ số nhân thấp nhất là 1,60x

Mở rộng cho Phân tích Dupont

Hệ số vốn chủ sở hữu rất hữu ích trong Phân tích ROE của Dupont. Theo phân tích của DuPont, chúng ta cần sử dụng ba tỷ lệ để tìm ra tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu.

Một trong những tỷ lệ được DuPont phân tích là Tỷ lệ Tài sản trên Vốn chủ sở hữu của Cổ đông.

ROE = (Lợi nhuận / Doanh số) x (Doanh số / Tài sản) x (Tài sản / Vốn chủ sở hữu) ROE = Biên lợi nhuận ròng x Doanh thu tài sản x Hệ số vốn chủ sở hữu

Bạn có thể hỏi tại sao nên tính ROE theo phân tích DuPont

Nó đơn giản. Nếu Tài sản trên Vốn chủ sở hữu của Cổ đông cao hơn, ROE theo phân tích của DuPont cũng sẽ cao hơn.

Và đó là cách một nhà đầu tư sẽ hiểu liệu cô ấy có đầu tư vào công ty hay không, nghĩa là cô ấy sẽ nhận được một tỷ lệ nâng cao để giúp cô ấy tìm ra liệu cô ấy đã đi đến kết luận đúng đắn bằng cách chọn / hay không chọn đầu tư vào công ty.

Ví dụ thực tế

Công ty Usher có tổng tài sản là 400.000 đô la. Tổng vốn chủ sở hữu của công ty này là 50.000 đô la. Ramesh, một nhà đầu tư, muốn biết hệ số nhân vốn chủ sở hữu cũng như ROE theo phân tích của DuPont để xem liệu anh ta có nên đầu tư vào công ty hay không. Đó là lý do tại sao anh ấy xem xét báo cáo hàng năm của công ty và tìm ra các chi tiết sau :

  • Thu nhập ròng trong năm - $ 40.000
  • Doanh thu - 200.000 đô la

Tìm hiểu hệ số nhân và ROE trong phân tích DuPont cho Ramesh.

Chúng tôi sẽ làm theo công thức số nhân vốn chủ sở hữu và sẽ đưa dữ liệu chúng tôi có vào công thức để tìm ra các tỷ lệ.

Đầu tiên, hãy Tính số nhân vốn chủ sở hữu.

Hoặc, Tài sản thuộc Vốn chủ sở hữu của Cổ đông = 400.000 đô la / 50.000 đô la = 8.

Điều đó có nghĩa là 1/8 (tức là 12,5%) tổng tài sản được tài trợ bằng vốn chủ sở hữu, và 1/8 (tức là 87,5%) là bằng nợ.

Bây giờ, hãy tính ROE trong phân tích Công thức DuPont.

ROE theo Phân tích DuPont = Biên lợi nhuận * Tỷ lệ vòng quay tài sản * Hệ số vốn chủ sở hữu

Hoặc, ROE theo Phân tích DuPont = Thu nhập ròng / Doanh số * Doanh số / Tổng tài sản * Tổng tài sản / Tổng vốn chủ sở hữu

Hoặc, ROE theo Phân tích DuPont = 40.000 đô la / 200.000 đô la * 200.000 đô la / 400.000 đô la * 400.000 đô la / 50.000 đô la

Hoặc, ROE theo Phân tích DuPont = 1/5 * ½ * 8 = 0,2 * 0,5 * 8 = 0,8.

Tại sao nhà đầu tư nên phụ thuộc vào phân tích DuPont sau khi xem xét hệ số nhân?

Đây có thể là một câu hỏi lớn trong tâm trí của nhà đầu tư.

Câu trả lời là gấp ba.

Trong Tài sản Đối với Vốn chủ sở hữu của Cổ đông, chúng ta biết được mức độ đòn bẩy tài chính của một công ty.

Nếu số nhân vốn chủ sở hữu càng cao thì đòn bẩy tài chính càng cao và ngược lại.

Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu nhà đầu tư không bị thuyết phục chỉ với đòn bẩy tài chính?

Sau đó, anh ta cần xem xét các khía cạnh khác của phương trình, tức là hiệu quả hoạt động của công ty và cả hiệu quả sử dụng tài sản.

Bằng cách tính toán ROE theo phân tích DuPont, nhà đầu tư có được một ý tưởng rõ ràng về mức độ hiệu quả hoạt động của công ty cộng với mức độ hiệu quả của tài sản mà công ty đã đạt được.

Trong ví dụ trên, cùng với hệ số vốn chủ sở hữu, chúng ta có một cái nhìn tổng quan về hiệu quả hoạt động (ví dụ: 20%) và hiệu quả sử dụng tài sản (ví dụ: 50%).

Bằng cách nhìn vào bức tranh toàn cảnh, bây giờ một nhà đầu tư có thể quyết định có đầu tư vào công ty hay không.

Bài đọc được đề xuất

Đây là một hướng dẫn về Hệ số vốn chủ sở hữu, công thức của nó, các ví dụ và tỷ lệ ngành. Bạn có thể xem các bài đọc dưới đây để nâng cao kiến ​​thức của mình về Phân tích tỷ lệ -

  • Công thức cho Hệ số thu nhập
  • Các loại vốn chủ sở hữu trong kinh tế
  • So sánh - Vốn chủ sở hữu so với Cổ phiếu
  • Công thức tỷ lệ đòn bẩy
  • <