seychellesartprojects.org

Định nghĩa rủi ro ngoại hối

Rủi ro Ngoại hối là rủi ro về sự thay đổi bất lợi trong giá trị thanh toán của một giao dịch được nhập bằng một loại tiền tệ khác với đồng tiền cơ sở (nội tệ). Rủi ro này phát sinh do sự di chuyển của tỷ giá tiền tệ cơ bản hoặc tỷ giá tiền tệ có mệnh giá và còn được gọi là rủi ro tỷ giá hối đoái hoặc rủi ro ngoại hối hoặc rủi ro tiền tệ.

Các loại rủi ro ngoại hối

Rủi ro ngoại hối có thể được phân thành ba loại rủi ro sau:

# 1 - Rủi ro Giao dịch

Trường hợp các giao dịch kinh doanh được thực hiện bằng đơn vị tiền tệ khác với đơn vị tiền tệ nội địa của tổ chức thì sẽ có rủi ro thay đổi tỷ giá tiền tệ theo hướng bất lợi kể từ ngày thực hiện giao dịch đến ngày thanh toán. Loại rủi ro ngoại hối này được gọi là rủi ro giao dịch. Rủi ro này phát sinh trên các giao dịch xuất nhập khẩu thực tế và có thể xảy ra.

# 2 - Rủi ro Dịch thuật

Trường hợp tổ chức kinh doanh có công ty con nước ngoài có đơn vị tiền tệ báo cáo khác với đơn vị tiền tệ báo cáo của công ty mẹ thì vì mục đích hợp nhất, các khoản mục trong bảng cân đối kế toán của công ty con được chuyển đổi thành đơn vị tiền tệ báo cáo của công ty mẹ trên cơ sở các chuẩn mực kế toán hiện hành. Rủi ro dịch chuyển trong tình hình tài chính hợp nhất và thu nhập do tỷ giá hối đoái được gọi là Rủi ro dịch thuật. Đến lượt mình, kết quả lại tác động đến giá cổ phiếu. Nó còn được gọi là Tiếp xúc Kế toán.

# 3 - Rủi ro kinh tế

Đó là rủi ro thay đổi dự báo thị trường về hoạt động kinh doanh của công ty và dòng tiền trong tương lai do thay đổi tỷ giá hối đoái. Điều này sẽ ảnh hưởng đến giá trị thị trường của công ty. Ví dụ, một sản phẩm độc quyền của công ty bắt đầu phải đối mặt với sự cạnh tranh khi tỷ giá hối đoái thấp làm cho sản phẩm nhập khẩu rẻ hơn. Loại rủi ro ngoại hối này còn được gọi là Rủi ro Dự báo.

Tỷ lệ hoàn vốn ngoại hối

Khi một công ty đầu tư vào chứng khoán không phải là nội tệ, thì tỷ suất sinh lợi là sự kết hợp giữa tỷ suất sinh lợi bằng ngoại tệ và tỷ lệ tăng giá hoặc giảm giá trong tỷ giá hối đoái.

(1 + R _H ) = (1 + R _F ) (1 ± R _{ví dụ} )

Ở đâu:

• R _H = Tỷ suất lợi nhuận tính theo nội tệ hoặc tiền tệ cơ sở
• R _F = Tỷ suất lợi nhuận tính theo mệnh giá hoặc ngoại tệ
• R _ex = Tỷ lệ tăng giá hoặc giảm giá trong tỷ giá hối đoái

Ví dụ về rủi ro ngoại hối

Một công ty đa quốc gia có trụ sở tại Hoa Kỳ muốn đầu tư quỹ thặng dư 1 triệu USD. Nó có một lựa chọn để đầu tư tương tự vào trái phiếu công ty Hoa Kỳ và kiếm được lợi nhuận 2,5% / năm. Thủ quỹ đang xem xét một lựa chọn khác để đầu tư tương tự vào trái phiếu công ty Thổ Nhĩ Kỳ và nhận được lợi nhuận 20% / năm. Tỷ giá hối đoái hôm nay là 1 USD = 5 THỬ. Sau 1 năm, tỷ giá hối đoái dự kiến ​​là 1 USD = 4,3 TRY. Tư vấn đầu tư nào tốt hơn.

Giải pháp

Đây,

• R _H = 2,5%
• R _F = 20%

R _ex = (5 - 4,3) / 5 = 14% (khấu hao)

Theo công thức,

(1 + R _H ) = (1 + R _F ) (1 ± R _{ví dụ} )

• = (1 + 20%) * (1 - 14%)
• = 1,2 * 0,86
• = 1,032

R _H = 3,2%

Ở đây, khoản đầu tư của Thổ Nhĩ Kỳ đang mang lại lợi nhuận là 3,2% vì phần còn lại của lợi nhuận đã được ăn bởi chuyển động ngoại hối. Do đó, đầu tư TRY nên được ưu tiên hơn đầu tư USD (3,2%> 2,5%).

Ưu điểm của Rủi ro Ngoại hối

• Sự biến động của tỷ giá hối đoái tạo cơ hội thu được lợi nhuận từ sự chuyển động thuận lợi của đồng tiền có vị thế ngoại hối mở.
• Sự sẵn có của nhiều sản phẩm mới và sáng tạo để phòng ngừa rủi ro.
• Rủi ro có thể được phòng ngừa bằng cách ghép các vị thế mở bằng tiền tệ với các chuyển động ngoại hối giống hệt nhau hoặc hoàn toàn ngược lại.
• Tính linh hoạt của việc phòng ngừa rủi ro trong thị trường giao dịch trao đổi hoặc thị trường OTC qua quầy vì cả hai thị trường đều có tính thanh khoản rất cao.
• Thị trường ngoại hối hoạt động suốt ngày đêm ở một hoặc quốc gia khác, do đó, bảo hiểm rủi ro hoặc đầu cơ có thể xảy ra bất cứ lúc nào.

Nhược điểm của Rủi ro Ngoại hối

• Có thể dẫn đến thua lỗ lớn ngay cả khi có một sự thay đổi nhỏ trong tỷ giá mà vị thế mở là rất lớn.
• Phòng ngừa rủi ro liên quan đến một chi phí bổ sung.
• Phòng ngừa rủi ro dẫn đến yêu cầu ký quỹ cùng với sự thay đổi tỷ giá hối đoái.
• Xác định tỷ lệ và chênh lệch là một quá trình phức tạp và thường không rõ ràng.

Hạn chế rủi ro ngoại hối

Rủi ro ngoại hối có hai hạn chế.

1. Đầu tiên là sự biến động cao của thị trường ngoại hối, vốn bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi các chính sách và tình hình kinh tế toàn cầu. Hơn nữa, những thay đổi này được phản ánh trong tỷ giá hối đoái ngay lập tức khi thị trường hoạt động trên cơ sở 24 giờ. Do đó, một người cần phải cố gắng đầu cơ vào thị trường này và tận dụng rủi ro ngoại hối.
2. Thứ hai, rất hiếm có một hàng rào hoàn hảo để định vị trên thị trường. Các công cụ phái sinh được giao dịch trên sàn giao dịch thường là tiêu chuẩn và do đó dẫn đến việc phòng ngừa rủi ro không hoàn chỉnh và tiếp tục gây rủi ro. Thị trường OTC cố gắng giải quyết vấn đề nhưng dẫn đến tăng chi phí và rủi ro tín dụng đối tác.

Phần kết luận

Rủi ro tỷ giá hối đoái là một mối đe dọa và điều quan trọng là phải phòng ngừa các khoản nợ mở. Nhưng đồng thời, khôn ngoan là tiếp tục cập nhật thông tin toàn cầu và thu lợi từ sự biến động do thị trường ngoại hối cung cấp bằng cách giữ các vị thế mở trong khẩu vị rủi ro. Sự sẵn có của một số sản phẩm và hoạt động liên tục đã làm cho cả việc đầu cơ & bảo hiểm rủi ro trở nên dễ dàng và khiến thị trường có tính thanh khoản cao.