seychellesartprojects.org

Thu nhập Thặng dư là gì?

Thu nhập thặng dư, là khái niệm phổ biến được sử dụng trong định giá và có thể được định nghĩa là phần lợi nhuận vượt quá được tạo ra so với tỷ suất lợi nhuận tối thiểu (thường được gọi là chi phí vốn) của lượng thu nhập ròng.

Công thức thu nhập thặng dư = Thu nhập ròng của công ty - Phí vốn chủ sở hữu

Ở đâu,

• Phí vốn chủ sở hữu = Chi phí vốn chủ sở hữu x Vốn chủ sở hữu

Các bước tính toán thu nhập thặng dư

1. Tính thu nhập ròng hoặc lợi nhuận ròng của công ty, cũng có thể được tính từ báo cáo thu nhập của công ty.
2. Tính toán chi phí vốn bằng cách sử dụng nhiều phương pháp khác nhau như CAPM, Phương pháp tiếp cận khối xây dựng, Phương pháp tiếp cận đa mô hình, v.v.
3. Lấy giá trị ghi sổ của vốn chủ sở hữu phổ thông từ bảng cân đối kế toán.
4. Nhân giá trị vốn cổ phần phổ thông với giá vốn được tính ở bước 2.
5. Bây giờ Khấu trừ khoản phí vốn chủ sở hữu đã tính ở bước 4 từ thu nhập ròng có được ở bước 1 và kết quả sẽ là Thu nhập thặng dư.

Điều này cho thấy rõ ràng lợi nhuận kinh tế chứ không chỉ là lợi nhuận kế toán.

Các ví dụ

Bạn có thể tải xuống Mẫu Excel Công thức Thu nhập Thặng dư này tại đây - Mẫu Excel Công thức Thu nhập Thặng dư

Ví dụ 1

MQR Inc. là một công ty niêm yết. Từ các hồ sơ công khai, thu nhập ròng của công ty là 123.765 đô la. Vốn chủ sở hữu của công ty là $ 1,100,000. Giả sử, giá vốn của công ty là 10%, bạn phải tính thu nhập còn lại của công ty.

Giải pháp

Sử dụng dữ liệu sau để tính toán

 Bây giờ chúng ta sẽ tính phí vốn chủ sở hữu, không là gì khác ngoài chi phí vốn cổ phần x vốn chủ sở hữu, là 1.100.000 đô la x 10%, là 110.000 đô la.

• Phí cổ phần = 110000,00

• Thu nhập thặng dư = Thu nhập ròng của công ty - Phí vốn chủ sở hữu
• = 123765,00 - 110000,00

Ví dụ số 2

Có, Công ty cho thuê, Inc. (YCI), là một công ty quy mô trung bình về giá trị vốn hóa thị trường và theo hồ sơ công khai, công ty đã báo cáo tổng tài sản là 4 triệu đô la Mỹ và cơ cấu vốn của công ty là 50%. bằng vốn tự có và 50% bằng nợ. Công ty đi vay với lãi suất bình quân là 8% trước thuế, và khoản lãi này có thể được coi là đã được khấu trừ thuế. Do đó, chi phí nợ sau thuế của công ty là 5,6%. Công ty đã báo cáo EBIT của mình, tức là thu nhập trước lãi vay và thuế là 400.000 đô la Mỹ, và thuế suất thuế thu nhập theo luật định là 30%. Thu nhập ròng của công ty là :

• EBIT của công ty - 400.000 đô la Mỹ
• Trừ: Chi phí lãi vay - 140.000 đô la Mỹ
•  Thu nhập trước thuế - US $ 260,000
• Trừ: Thuế Thu nhập - US $ 78,000
•  Thu nhập ròng của công ty- 182.000 đô la Mỹ

 Bạn có thể giả định rằng chi phí vốn cổ phần là 14%. 182.000 đô la Mỹ là lợi nhuận kế toán, nhưng liệu lợi nhuận của công ty có đủ mang lại lợi nhuận cho các cổ đông của nó không? .Bạn được yêu cầu tính toán phương pháp thu nhập thặng dư.

Giải pháp

Một phương pháp để tính thu nhập thặng dư là trừ thu nhập ròng từ phí vốn chủ sở hữu (Về mặt tiền tệ, chi phí vốn chủ sở hữu, là giá ước tính).

Sử dụng dữ liệu sau để tính toán

Đầu tiên, chúng ta cần tính toán vốn chủ sở hữu

Do đó, cách tính Vốn chủ sở hữu sẽ như sau,

Tổng vốn chủ sở hữu = 4.000.000 USD x 50%

• Vốn chủ sở hữu = US $ 2.000.000

Do đó, cách tính Phí vốn chủ sở hữu sẽ như sau,

Phí vốn chủ sở hữu = Vốn chủ sở hữu × Chi phí vốn cổ phần

= 2.000.000 đô la Mỹ × 12%

• Phí cổ phần = US $ 240,000.

Thu nhập Thặng dư có thể được tính theo công thức dưới đây,

Thu nhập thặng dư = Thu nhập ròng của Công ty - Phí vốn chủ sở hữu

= 182.000 USD - 240.000 USD

Khi nhìn thấy lợi nhuận kinh tế âm, có thể kết luận rằng YCI không kiếm được đủ để trang trải chi phí vốn chủ sở hữu. Mặc dù công ty có lãi theo nghĩa kế toán từ khía cạnh kinh tế, nhưng nó đang phải chịu một khoản lỗ.

Ví dụ # 3

Một công ty mới được thành lập dường như là một công ty đầy hứa hẹn đối với các nhà đầu tư và cổ đông. Nó có tỷ lệ vốn chủ sở hữu là 60% và 40% nợ. Tổng tài sản của công ty là 50.000.000 đô la Mỹ. Lợi nhuận ròng được báo cáo là US $ 4,700,500. Do công ty được đánh giá là rủi ro nên chi phí vốn được giao cho công ty là 16%. Bạn bắt buộc phải đánh giá xem công ty có đang tạo ra lợi nhuận theo nghĩa kinh tế hay không?

Giải pháp

Một phương pháp để tính thu nhập thặng dư là trừ thu nhập ròng từ phí vốn chủ sở hữu (Về mặt tiền tệ, chi phí vốn chủ sở hữu, là giá trị ước tính).

Sử dụng dữ liệu sau để tính toán

Đầu tiên, chúng ta cần tính toán vốn chủ sở hữu

Do đó, cách tính Vốn chủ sở hữu sẽ như sau,

Tổng vốn chủ sở hữu = 50.000.000 USD x 60%

• Vốn chủ sở hữu = US $ 30.000.000

Do đó, cách tính Phí vốn chủ sở hữu sẽ như sau,

Phí vốn chủ sở hữu = Vốn chủ sở hữu × Chi phí vốn cổ phần

= 30.000.000 đô la Mỹ × 16%

• Phí cổ phần = 4.800.000 đô la Mỹ

Thu nhập Thặng dư có thể được tính theo công thức dưới đây,

Thu nhập Thặng dư = Thu nhập ròng của công ty - Vốn chủ sở hữu:

= 4.700.500 đô la Mỹ - 4.800.000 đô la Mỹ

Khi nhìn thấy lợi nhuận kinh tế âm, có thể kết luận rằng AEW đã không kiếm được đủ để trang trải chi phí vốn chủ sở hữu. Mặc dù công ty có lãi theo nghĩa kế toán từ khía cạnh kinh tế, nhưng nó đang phải chịu một khoản lỗ.

Máy tính thu nhập thặng dư

Bạn có thể sử dụng máy tính này

Thu nhập ròng của Công ty
Phí cổ phần
Thu nhập Thặng dư

Thu nhập Thặng dư =	Thu nhập ròng của công ty - Phí vốn chủ sở hữu
0 - 0 =	0

Mức độ liên quan và sử dụng

Báo cáo thu nhập được lập theo truyền thống là để phản ánh các chủ sở hữu hoặc cổ đông thu nhập có sẵn cho họ. Do đó, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh mô tả lợi nhuận ròng sau khi hạch toán chi phí lãi vay cho chi phí vốn nợ. Không có khoản khấu trừ cổ tức hoặc bất kỳ khoản phí nào khác cho vốn tự có trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Do đó, chủ sở hữu sẽ quyết định xem liệu tiền của họ có thu được lợi nhuận kinh tế trong những điều kiện đó hay không.

Mặt khác, hợp lý về mặt kinh tế, thu nhập thặng dư hạch toán rõ ràng chi phí cơ hội của cổ đông và do đó trừ đi chi phí ước tính của vốn cổ phần. Tỷ suất lợi nhuận yêu cầu trên vốn chủ sở hữu là chi phí biên của vốn chủ sở hữu. Chi phí vốn chủ sở hữu có thể được coi là chi phí cận biên vì nó thể hiện chi phí bổ sung của vốn chủ sở hữu, có thể là bằng cách bán thêm lãi của vốn cổ phần hoặc được tạo ra từ nội bộ. Khái niệm này được sử dụng đa số trong định giá khi phương pháp tiếp cận thu nhập thặng dư được ưu tiên.